美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的(de)最(zuì)新调(diào)查(chá)揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风(fēng)港的(de)人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义(yì)务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然(rán身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一(yī)种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国债务(wù)违约下(xià)的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有(yǒu)可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果(guǒ身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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