编者按

　　本周，2023年一季报(bào)公募(mù)基金披露落幕(mù)，基金(jīn)经理的(de)调仓路线被完整曝(pù)光(guāng)。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节为轴，节后(hòu)市(shì)场(chǎng)热点从(cóng)复苏线逐(zhú)渐发散到(dào)中特估、人(rén)工智能、机械制造等多个领域，尤(yóu)其(qí)是AI的里程(chéng)碑(bēi)式突破带(dài)火(huǒ)了(le)科(kē)技一众赛道(dào)，这让一季度公募仓(cāng)位顺势而为变(biàn)化(huà)明显。

　　在(zài)国(guó)内的公募(mù)基金中，科技(jì)成长阵营中的旗手之一(yī)冯明(míng)远(yuǎn)，目前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩减到6只(zhǐ)，虽然(rán)开年迄今业绩较为一般，但是(shì)在管规模仍(réng)维持在(zài)230亿(yì)元(yuán)的水平线上。从第一季度的调仓来看，在他的成名(míng)作信澳新能源产业最新(xīn)季报(bào)中，保留(liú)了上一季(jì)度(dù)的七只重(zhòng)仓，同时用中伟股(gǔ)份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克(kè)和保隆科技(jì)，可以看出其坚守新能源的大框架，在细分赛道中不断寻找(zhǎo)性价比更优的领域。

　　对比看“常青树(shù)”老(lǎo)将(jiāng)朱少醒，一季报中他(tā)仅仅调(diào)换了两(liǎng)处标的(de)，用金(jīn)域(yù)医学(xué)和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了(le)药明康德和瑞(ruì)丰新材，特别是(shì)合成(chéng)树脂板块(kuài)的蓝(lán)晓科技成为年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)30％，同时他保(bǎo)持了对喝酒吃药大类(lèi)赛(sài)道(dào)中龙头的持续青(qīng)睐，茅台(tái)持股(gǔ)量与上季持平稳居首位。而他也一如既(jì)往地表示，会在优质的股(gǔ)票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白(bái)酒(jiǔ)龙(lóng)头是(shì)多位顶流的(de)最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长中，前三大(dà)重仓就依次是茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液，足见(jiàn)其白(bái)酒信仰之深(shēn)。

　　整体来(lái)看，消费和新能源在公募基金组合配置(zhì)中的压舱石地位依(yī)然(rán)稳固，同时中特估、芯片、软件、机械制造成(chéng)进攻热点，公(gōng)募在经历去年的(de)整体业(yè)绩(jì)低谷(gǔ)后，今年竭(jié)力寻求(qiú)组合(hé)的α。值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快(kuài)速(sù)走红也有冷思考。“AI产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续(xù)波动(dòng)。目前TMT板块(kuài)的交易(yì)占比已经超(chāo)过了40％。交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代(dài)表(biǎo)了主线行(xíng)情确立(lì)，但我们认(rèn)为(wèi)太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段(duàn)也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤(kūn)加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一(yī)哥”张坤目前在管(guǎn)两只(zhǐ)A股(gǔ)基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最新公布的两只(zhǐ)A股基金一季(jì)报(bào)，在管理时(shí)间更长的易(yì)方达蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的(de)占比均超过了9.5％接近(jìn)顶配，这其(qí)中除去腾(téng)讯外全部为(wèi)白酒，不过除(chú)去加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五(wǔ)粮液、泸州(zhōu)老窖、洋(yáng)河(hé)股份。相似的一(yī)幕也出(chū)现在他管(guǎn)理的易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)上(shàng)。

　　该基金(jīn)的一季(jì)报(bào)显示，仅是前五大的(de)重仓次序有(yǒu)所不同(tóng)，而实际上腾讯和茅(máo)台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同时(shí)， 除去加(jiā)仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤也(yě)是小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外(wài)的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)替(tì)换(huàn)了上一季的药明(míng)生物。

　　张坤在季报(bào)中也对调(diào)仓思(sī)路有所(suǒ)阐述：“基金在一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。个股方(fāng)面(miàn)，我们仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。”

　　无(wú)独有偶(ǒu)，银华基金(jīn)的明星基金经理李晓星，在和张(zhāng)萍合管的(de)银华(huá)盛世最新季报(bào)十大重(zhòng)仓中，持有7只白酒股。对比上一(yī)季度仅(jǐn)有三大白(bái)酒龙头(tóu)和古井贡(gòng)酒(jiǔ)来看，这一季(jì)其新进重仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫农(nóng)业和(hé)舍得酒业(yè)。

　　由此(cǐ)推断，其思(sī)路(lù)可能是(shì)想利(lì)用次高端和地产酒来(lái)增加组(zǔ)合的进(jìn)攻弹(dàn)性。同时，其重仓的另三(sān)只非(fēi)白酒标的(de)为爱(ài)美客、安井食品、海(hǎi)大(dà)集团，而这三者(zhě)在(zài)上一季度就(jiù)是前十(shí)中的标(biāo)的。

　　对此(cǐ)，李晓(xiǎo)星在季报中强调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进入二季特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗度，改善弹性会加大。方向上，最(zuì)看好餐饮(yǐn)相关(guān)链条，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢(huī)复(fù)是确(què)定(dìng)的；其次(cì)，看好(hǎo)线(xiàn)下场(chǎng)景恢复后，需求相(xiāng)对(duì)刚性的医美以及(jí)消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公(gōng)募老将朱少醒这(zhè)一季(jì)将(jiāng)“喝酒吃(chī)药”的主打思路体现得(dé)淋漓尽(jǐn)致(zhì)。白酒方(fāng)面，贵州茅(máo)台依(yī)然是他的最爱，不(bù)过(guò)他对于另(lìng)一重仓(cāng)五粮液有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓表(biǎo)现(xiàn)得是有所取舍(shě)：首(shǒu)先，他选择加(jiā)仓(cāng)了“眼(yǎn)茅”爱尔(ěr)眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十大(dà)重仓股的第五位(wèi)；其(qí)次，他选择小幅(fú)减持(chí)了创新药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金域(yù)医学替换了CXO龙头的药(yào)明康(kāng)德，而新进重仓的前(qián)者年内目前(qián)涨幅(fú)在10％一(yī)线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年作为核酸(suān)检测机(jī)构，业绩相当(dāng)亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主(zhǔ)营(yíng)回归本源后依(yī)然亮(liàng)点众多，作为第三方医学检验及(jí)病理诊(zhěn)断服务(wù)商，金域医学近日率先推出国(guó)内首(shǒu)个国家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因甲基化检测项目，再(zài)次(cì)领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道(dào)细分机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上周率(lǜ)先(xiān)交(jiāo)卷主打产业(yè)链上游的(de)施(shī)成外，本周一众新能(néng)源高手中的顶(dǐng)流(liú)冯明远所管(guǎn)产(chǎn)品一季报全部披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的(de)6只产品维(wéi)持年内小幅(fú)正收益。当(dāng)前冯(féng)明远在管基金中，任(rèn)职管理最长(zhǎng)的(de)就是代表(biǎo)作新能源产(chǎn)业股票。从被调出的三只产品(pǐn)看(kàn)，其(qí)中斯莱(lái)克的主营与新能源产业(yè)链(liàn)关系不大。

　　而在(zài)新进重(zhòng)仓的三只标(biāo)的中，占比(bǐ)相(xiāng)对最(zuì)高的就是(shì)非(fēi)传统(tǒng)新能源产业赛道龙头中伟(wěi)股(gǔ)份，这家(jiā)主营锂电池(chí)正极(jí)体研(yán)发的公司，主要产(chǎn)品是三元前驱体和四氧化三(sān)钴，从近(jìn)期发布(bù)的年度业绩(jì)快报来看，公司的主营与净(jìng)利润均实现50％以上(shàng)的(de)逆(nì)势增长。而据《红周刊》对其季(jì)报的全面梳理(lǐ)，在信澳研(yán)究(jiū)优选中还(hái)出现了一只新的(de)重仓股银邦股份，这也(yě)是一家(jiā)高科技公司，主营业务中(zhōng)有(yǒu)分(fēn)布式(shì)光(guāng)伏发电系统。

　　在季(jì)报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整(zhěng)体走势(shì)与(yǔ)市(shì)场(chǎng)趋同，导致本基金(jīn)的净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡。对(duì)于二季度(dù)，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及(jí)半导体和制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是在新能源大潮中快速走红(hóng)的类型。天天基金网(wǎng)显示，早(zǎo)在去年底(dǐ)时他就(jiù)已经(jīng)是“双二百”的基金经理了(le)，而他在管(guǎn)的7只(zhǐ)基金今(jīn)年同时(shí)段几乎全线飘红，特别是动态(tài)策略混合(hé)年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇(huì)丰晋信低碳先锋股票(piào)为例，最新的基金(jīn)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业链(liàn)中股票依(yī)然(rán)为(wèi)上季(jì)的7只，它们分(fēn)别是(shì)宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业、比(bǐ)亚迪、雅化集团(tuán)、华友(yǒu)钴业(yè)，虽然上述标的年(nián)初至今(jīn)表现(xiàn)一般。但他此前曾(céng)公(gōng)开(kāi)表示(shì)，看到了(le)新能源(yuán)类似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中长(zhǎng)期维度看，新(xīn)能(néng)源(yuán)产业还具备较长的生命周期，不少细分板块还能(néng)维持较长时间(jiān)的高速(sù)增长，而经过(guò)市(shì)场的调整，我们看到行业中的(de)优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或许(xǔ)，新能源行业(yè)的(de)终局如大部(bù)分(fēn)制造(zào)业一样是一个竞争充(chōng)分(fēn)、利润极度压缩的市场，但(dàn)在(zài)发展过程中(zhōng)不(bù)少公司一定有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状元(yuán)刘格(gé)菘今年业绩(jì)开局不顺，最新(xīn)数据显示目前在管产品年(nián)内(nèi)回撤全部超(chāo)过了10％，以他的代表作(zuò)之一的(de)广发小盘成长(zhǎng)来看，基金一季报表明他的重仓行业配置思(sī)路依然(rán)首选新能(néng)源(yuán)。

　　对比分析其基(jī)金相关产品的2022年(nián)四(sì)季报和一(yī)季报，《红(hóng)周刊》发现他所持有(yǒu)的是完全一致的10只股票，虽(suī)然第一大重(zhòng)仓股依然(rán)是半(bàn)导体公司圣邦(bāng)股份，但是(shì)整体新能(néng)源的地位似乎进一步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第三升至(zhì)第(dì)二位，隆(lóng)基(jī)绿能从第六升至第四位(wèi)。同(tóng)时极为罕见的情况是，如果(guǒ)按(àn)照(zhào)保留(liú)小数(shù)两位来统计(jì)，竟(jìng)然所有10只标的股持(chí)仓量与上一季度保持一致(zhì)。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金季报中表示：“报告期内，基(jī)金的(de)持仓结构并没有进行(xíng)大(dà)幅度(dù)的调整，依然围绕已经建(jiàn)立(lì)全(quán)球比较(jiào)优势的高端制(zhì)造(zào)产业链布局。我们(men)对重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中(zhōng)相信基本面(miàn)优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低(dī)位，产业链的变化(huà)在(zài)市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国移动

　　姜(jiāng)诚精准(zhǔn)布局中国铁建

　　余广新进(jìn)重仓海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出(chū)镜相对(duì)较多的基(jī)金(jīn)经理，而他的业(yè)绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以(yǐ)来，在他(tā)所管理的8只(zhǐ)基金中，除(chú)去刚满两个月的中泰(tài)元和价值精选不纳入统计外(wài)，其余7只基(jī)金均实现了正收益(yì)，特别(bié)是兴诚价值(zhí)一年(nián)持有的收益率接近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金(jīn)净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价值一(yī)年(nián)为(wèi)例，对比基金四(sì)季(jì)报和今年一季度可以看出，姜诚实际(jì)上只是微调了一个席位，而新调(diào)进来的(de)中国铁建(jiàn)恰好就是中字头中的典型代(dài)表公司，该股(gǔ)从年初至今上涨超过(guò)了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中字头公司达到了四家。而从(cóng)相关标的的年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅来看，表现最(zuì)好的是(shì)游(yóu)戏股吉(jí)比特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中(zhōng)，他不(bù)仅(jǐn)谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了(le)今年(nián)大热的AI：“在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资产是我(wǒ)们(men)的投资目(mù)标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下(xià)能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红周刊》专访的鲍无(wú)可，其投资风格同(tóng)为公募中少数(shù)的深度价值(zhí)。天天基金网显示(shì)，2023年(nián)年初以来，他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的基金全线(xiàn)飘红，6只产(chǎn)品(pǐn)年内净值增(zēng)长率全部超过了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长城(chéng)能源基建为例，能(néng)够清晰地看到其(qí)偏爱(ài)高估(gū)息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可当季(jì)加仓中国移动大约(yuē)15万股(gǔ)，从(cóng)而使该(gāi)股从上一季的第(dì)三(sān)重仓升至(zhì)第二(èr)重(zhòng)仓，不过(guò)中国电信却退出(chū)了前一季的前十。同时(shí)他加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华能水(shuǐ)电，新近重(zhòng)仓(cāng)了(le)铜陵有色和神火股份，表明了其(qí)对这一类资源股格外垂青(qīng)。此(cǐ)外，他对于(yú)小众的中南传媒和凤凰传媒依然持续(xù)青睐(lài)。

　　在基(jī)金季报中(zhōng)，他表示基金(jīn)仓位基本稳定，主要增(zēng)加(jiā)了有色行业(yè)配(pèi)置。“当下是AI发展初期(qī)，中国(guó)企(qǐ)业处(chù)于落(luò)后(hòu)位置(zhì)，无论是AI核心模型(xíng)的(de)研发(fā)、新型商业模式的迭(dié)代以及(jí)底层芯(xīn)片制造，我们(men)都希(xī)望国内企业能在不远的将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我(wǒ)们认(rèn)为AI非常(cháng)重要，但当(dāng)前A股市场基(jī)本(běn)上(shàng)是基于美(měi)股映射在炒(chǎo)作(zuò)相关题材，对于这样的行情，需要对其可持续性保持(chí)审慎态度。”他直言(yán)不(bù)讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的(de)基金(jīn)经理余(yú)广是(shì)2012年的公募(mù)状(zhuàng)元，目前其担任(rèn)基金经理(lǐ)也接(jiē)近了13年。当前，其在(zài)管(guǎn)的产品(pǐn)为(wèi)4只，它们分别是核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力、核心招景(jǐng)混合(hé)、核心中景一年、核心优选(xuǎn)一年，从今年的表现来看，虽(suī)然所管产品涨幅不(bù)大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞(jìng)争力为例，第一季(jì)度他在前十中调仓(cāng)了四个席位，其(qí)中新(xīn)进的公司(sī)半数为中字头，它们就是中国海(hǎi)油和中国(guó)移动，与它们携手进入(rù)的还有(yǒu)安徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样的调整立(lì)竿见影，除去两(liǎng)只(zhǐ)中字(zì)头外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季被其(qí)提拔为(wèi)第一重仓的电(diàn)动车(chē)龙头爱玛科技(jì)，年(nián)内迄(qì)今(jīn)的(de)涨幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报(bào)中的总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持自(zì)下而上，看重公司基本面，注重公司的核心竞(jìng)争(zhēng)力、高(gāo)品质、长期发展，以(yǐ)合理或(huò)偏(piān)低的估值水平买入持有。在经(jīng)济复(fù)苏和企(qǐ)业盈利(lì)修(xiū)复(fù)的预期下(xià)，我(wǒ)们较为(wèi)看(kàn)好今年的权益市场，特(tè)别是前(qián)期调整较为充分，估值较为低估的多行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公司

　　与蔡嵩松同期成名(míng)的郑巍(wēi)山今(jīn)年业绩(jì)优异(yì)，特(tè)别(bié)是其去年3月接(jiē)手(shǒu)的银河(hé)智(zhì)联主题净值快(kuài)速(sù)拉升，截(jié)至本周四的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超(chāo)过(guò)45％，这(zhè)一(yī)水平甚至超过了他的成名作银河创新成长。从(cóng)郑巍在管基金的当季重仓行业风格来看，除去银河和美生(shēng)活还有(yǒu)较强的新能源(yuán)属性(xìng)外，其余产品几乎(hū)一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题(tí)为(wèi)例(lì)分析，最(zuì)新的十大重仓股(gǔ)除(chú)去用友(yǒu)网络和海康威视外，年(nián)内最新的涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过了(le)30％，特别(bié)是海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙光、卓(zhuó)易信息、大(dà)华股份(fèn)均已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这(zhè)四只(zhǐ)标的均是第一季度(dù)新近重仓的(de)公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留的(de)上(shàng)一季重(zhòng)仓股(gǔ)仅(jǐn)有金山办(bàn)公和国网通信。对比来看被调出(chū)的(de)标(biāo)的，中国(guó)长城、中望(wàng)软件、中国软件等明(míng)显(xiǎn)涨幅稍逊一(yī)筹。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季(jì)报总(zǒng)结(jié)中仅(jǐn)仅是寥寥数语：“本(běn)基金严格执行基金合同的配(pèi)置范围，切合(hé)主(zhǔ)题，主要围(wéi)绕智慧(huì)智联(lián)、信(xìn)息技术等的概(gài)念范(fàn)畴展开。一(yī)季度智联主题继(jì)续增加了软件服(fú)务、信息技(jì)术的配置比例。围绕数字(zì)经济和新的信息技(jì)术应用展开(kāi)投资(zī)。二(èr)季度(dù)，将会继续围绕信息技术、数(shù)字(zì)经济的(de)范畴展开投资(zī)。”

　　当年(nián)与(yǔ)这两位(wèi)一度(dù)遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌，作为当年公司力捧的(de)三位基金经理中最(zuì)年轻者，他可(kě)谓是少年得志，但后来(lái)所管(guǎn)产品几(jǐ)经浮(fú)沉，好在今年卷土重(zhòng)来。天天基金网数据显示(shì)，年内他所(特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗suǒ)管(guǎn)理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表(biǎo)现最好的(de)还是(shì)他的成名作华安媒体互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基(jī)金，我们发现他(tā)所保留的上(shàng)一(yī)个季(jì)度重仓股只(zhǐ)有(yǒu)王府井(jǐng)和华大九天，而将剩余的八个席位(wèi)全部更换。从最新的标的来看，这其中就(jiù)有近期大火的(de)芯片新(xīn)贵寒武纪。从新(xīn)进(jìn)重仓(cāng)标的年内表现来看，其中中文在线的年内涨幅已(yǐ)经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文化、美(měi)亚(yà)柏科等(děng)标(biāo)的年内(nèi)涨(zhǎng)幅也是超过(guò)了50％。对比(bǐ)来看，他(tā)所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等(děng)公司，目前年内至今仍然(rán)体现为(wèi)股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他(tā)表(biǎo)示(shì)：“当(dāng)下我国仍处经济结构转型时期(qī)，我们(men)相信未来(lái)科技创新和(hé)消费升(shēng)级仍将成为(wèi)经济(jì)总量增(zēng)长核心(xīn)驱动力(lì)，围(wéi)绕(rào)产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍将诞生大量投(tóu)资机会，在策(cè)略上，我(wǒ)们已将(jiāng)挖掘、发现和配置基(jī)金合(hé)同主题范围内的(de)科技创新和受益于(yú)国(guó)民经济持续增长的消费(fèi)及原材料放在前所未有高度(dù)。”

　　而当(dāng)年一并成名的万家基(jī)金名将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度同样强势回归。天(tiān)天基金(jīn)网数据(jù)显示，他目前在管(guǎn)的基金年内除(chú)去QDII外，涨(zhǎng)幅全部(bù)超过(guò)了10％。特别是万(wàn)家科技创新迄今的年内涨幅超过(guò)了25％，具(jù)体来分析他的成(chéng)名作万家行业(yè)优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做(zuò)出了一处调整，也就(jiù)是(shì)用中微(wēi)公司替代了四季(jì)度(dù)末(mò)的(de)兆易创新。但就是(shì)这(zhè)只新进(jìn)标的，目前年(nián)内的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保(bǎo)留(liú)重仓中年内涨幅超过70％的金(jīn)山办(bàn)公(gōng)交相辉映。对于当季(jì)度的(de)调仓(cāng)，黄兴亮表示(shì)：“本(běn)基金增持了机器(qì)视(shì)觉(jué)和医疗器械(xiè)行业的(de)部分个(gè)股，相应地略微降低了半导(dǎo)体行业的持仓。截至(zhì)季(jì)度末，基金持仓仍以计算机(jī)软件和(hé)半导(dǎo)体行(xíng)业为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦(xī)超限重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局消费电(diàn)子(zi)“半壁(bì)江山”

　　从(cóng)基金(jīn)一季报来看，这些相对低调的领(lǐng)域也开(kāi)始越发受到明星基金(jīn)经理们的追捧，比如融通基(jī)金的明(míng)星基金经理邹曦，这位任(rèn)职已经逼近15年半的老将善(shàn)战(zhàn)周期，目前在(zài)公司仍然管理6只基金产品，其代(dài)表作是2012年开始管(guǎn)理、迄今任职回报超过180％的(de)融通(tōng)行(xíng)业景气。

　　从新出炉的季报(bào)来看(kàn)，在(zài)上一季度没(méi)有单一标的持仓比例(lì)超限后，这一季度头(tóu)三大重(zhòng)仓(cāng)股竟然全(quán)部超过10％的比例上限(xiàn)，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份(fèn)（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再(zài)叠(dié)加考虑后面(miàn)重仓中的汇川(chuān)技术(shù)和(hé)安(ān)徽(huī)合(hé)力，特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗虽然去年下半(bàn)年(nián)以来(lái)重仓中就没有了(le)三一(yī)重工，但实(shí)际上在当季的重仓行(xíng)业中，机械制造是仅(jǐn)次(cì)于房地产的(de)第二行业。

　　对(duì)于调(diào)仓的思(sī)路，他(tā)在季报中就表示：“本季度增加了工程(chéng)机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行业的配置。目前组合配置偏向周期价值，同时(shí)保持了科技(jì)、消费板块的适度配(pèi)置。组合结构主要围(wéi)绕国内经济稳增长的主线(xiàn)展(zhǎn)开，相关(guān)配(pèi)置集(jí)中在优(yōu)质(zhì)房地产股、地(dì)产产(chǎn)业链，以及顺周期装备等板(bǎn)块。”此外，虽然未进重仓股前十，但(dàn)朱(zhū)少醒(xǐng)对机械制造的兴趣(qù)也(yě)越(yuè)来越(yuè)浓，例如兰石重装(zhuāng)年报的十大(dà)流(liú)通(tōng)股股东中，富(fù)国天惠(huì)新进上榜(bǎng)排名第(dì)六位(wèi)。

　　而(ér)长(zhǎng)城基金的明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈内(nèi)以善战(zhàn)高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是(shì)他参与管理的长城科创板两(liǎng)年定(dìng)开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理时间最长(zhǎng)的长城新兴产(chǎn)业为例，可以看到一季度与众不(bù)同的一点是(shì)，消(xiāo)费电子赛道股票(piào)在其中占据明显的数量优势。具(jù)体说来，虽然在基(jī)金十大重仓中不(bù)见耳熟能详的(de)龙头立讯精密，但大(dà)体(tǐ)包(bāo)括华测导航、东山精密、电连技术、和(hé)而泰、科(kē)大讯飞(fēi)都能(néng)被(bèi)划入到消(xiāo)费电子(zi)的大范畴(chóu)中(zhōng)，也就(jiù)是(shì)说其占据了(le)十大重仓中的半边天。

　　他(tā)解释(shì)了看好(hǎo)的原因(yīn)：“预(yù)期今年下半年或明(míng)年，消费电子(zi)会有一个触底回(huí)升(shēng)的过程。如果叠加在汽(qì)车产(chǎn)业链上的布局，我(wǒ)判断可能(néng)对收(shōu)入利润拉(lā)动更大。消费电子的复苏可能只是一(yī)个周期(qī)的(de)因素。”而种种因素显示，目前(qián)该板块去(qù)库(kù)存可能也进入到(dào)尾声阶段，接(jiē)下(xià)来苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机(jī)。

　　而在(zài)高端制造(zào)这一(yī)领域中(zhōng)，还有不可(kě)忽视(shì)的一环(huán)就(jiù)是军工装(zhuāng)备。同时作为成长股三大主阵营“新(xīn)半军”中的重要(yào)一级，军工虽然很难(nán)有持续性(xìng)的表现，但也隔三差五(wǔ)会有亮眼的输出(chū)，而(ér)华夏的少壮派基金经(jīng)理万方方，是圈内少数(shù)同时管理两只军(jūn)工主(zhǔ)题的(de)基金(jīn)经理(lǐ)。

　　以(yǐ)万方方管理时间最(zuì)长的军工安全混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓(cāng)股中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代了上一季(jì)的(de)新雷能。从(cóng)整(zhěng)体10只标的所属细分来看，明显中航系乃至(zhì)航空航天赛道占据优势。而(ér)这一(yī)思路在(zài)他管理的高端(duān)装(zhuāng)备龙头(tóu)乃(nǎi)至全市场基金(jīn)中都体(tǐ)现得颇为(wèi)明显。进一步对照两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠(dié)的(de)公司(sī)有八家，惟二的区别(bié)是高(gāo)端装备龙头中用复旦微电和西部(bù)超导替(tì)代了前者中(zhōng)的(de)钢研高纳(nà)和昊华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路清(qīng)晰(xī)：“着重探(tàn)究未来两年确定(dìng)性的产业趋势和(hé)高增长的细分赛(sài)道，组合构建(jiàn)从(cóng)2023年全年维(wéi)度在高(gāo)确定性的航(háng)空发动机赛道、景(jǐng)气(qì)度弹性潜力较高的(de)航天导弹(dàn)产(chǎn)业链、航(háng)空装(zhuāng)备平(píng)台型企(qǐ)业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材(cái)料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本(běn)文已刊发于4月(yuè)22日《红周(zhōu)刊》，文中提及个(gè)股(gǔ)仅为(wèi)举例(lì)分(fēn)析，不做(zuò)买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗