随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和非洲的(de)份额，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口(kǒu)中国有几个党派，中国有几个党派组织向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货(huò)分析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的(de)价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的(de)出口角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能(néng)让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对(duì)于年(nián)度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内中国有几个党派，中国有几个党派组织(nèi)需恢复(fù)有限(中国有几个党派，中国有几个党派组织xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明显。

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