财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调陈睿怎么了，b站陈睿事件(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估陈睿怎么了，b站陈睿事件与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiā陈睿怎么了，b站陈睿事件o)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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