财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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