芦(lú)哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因(yīn)素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)上升，更重要却(què)被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端(duān)大(dà)幅(fú)推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口只能(néng)将(jiāng)失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服(fú)务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复(fù)苏(sū)的(de)主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点strong>

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有(yǒu)数据以来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年同期(qī)大幅(fú)下(xià)降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率来说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称(chēng)经济(jì)活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动(dòng)的(de)是失(shī)业人(rén)口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数(shù)据(jù)解读时(shí)，披露了当(dāng)前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的(de)青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比去(qù)年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失(shī)业(yè)原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二(èr)的青(qīng)年失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以(yǐ)下就业(yè)人员的(de)受教育程度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分(fēn)布基(jī)本一(yī)致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主要(yào)集中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的(de)行业分(fēn)布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量流入(rù)服务(wù)业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行业的(de)平均受教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次(cì)是：科学(xué)研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业(yè)比例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年(nián)就业比例(lì)（该行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数(shù)），来(lái)作为各行业(yè)失业率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替(tì)代指标。以这(zhè)个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这(zhè)三个(gè)行业一(yī)季度复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度更高(gāo)的房地产业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就(jiù)业(yè)大量流向知(zhī)识密集型服务业(yè)，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之(zhī)二(èr)接受过大学(xué)教育的(de)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人口负增(zēng)长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部(bù)分增(zēng)量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这(zhè)两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我(wǒ)国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两(liǎng)个特(tè)点，一(yī)是低于其他(tā)年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年(nián)就业和失(shī)业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的(de)在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增加不(bù)能(néng)完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于(yú)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改变(biàn)失业率(lǜ)的(de)分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必(bì)要(yào)明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包括乡村就业(yè)，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全(quán)国(guó)青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁(suì)以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据(jù)此(cǐ)推(tuī)算(suàn)城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国(guó)月度劳动力调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个大(dà)城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年(nián)1月(yuè)，全国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全(quán)国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普(pǔ)查则在长表部分纳(nà)入就(jiù)业调(diào)查，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而(ér)人口普查(chá)的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据(jù)进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人(rén)员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布时间区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点(jiān)：2023年5月(yuè)26日

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