美国(guó)债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调查(chá)揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士(shì使我不得开心颜上一句是什么)表示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他(tā)们(men)将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu使我不得开心颜上一句是什么)来，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大(dà)限前得(dé)不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他(tā)们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断(duàn)增长的(d使我不得开心颜上一句是什么e)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及(jí)的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从(cóng)预期的(de)纳税和(hé)其(qí)他(tā)收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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