财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉)期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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