昨(zuó)夜，据路透社(shè)最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要(yào)立(lì)法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育(yù)等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约(yuē)一(yī)半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上(shàng)最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGP此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读T的(de)最(zuì)关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价(jià)创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下(xià)来继续加(jiā)息的(de)可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市(shì)场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠(dié)加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市(shì)场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进(jìn)口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目(mù)前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速(sù)度加快、稳此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读经济政策效果或将在(zài)下(xià)半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带(dài)动行情出现阶段反弹。

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