近期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(z角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺e-height: 24px;'>角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺hì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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