金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用(yòng)业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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