今(jīn)年A股汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(gǔ)市场最为(wèi)火(huǒ)热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记(jì)者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，发行日期已(yǐ)经正(zhèng)式定档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发售，其(qí)中(zhōng)，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日(rì)19日(rì)，产品(pǐn)的(de)首(shǒu)发募集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在(zài)他们看来，首先(xiān)，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契(qì)合(hé)目前资本市场的(de)行(xíng)情(qíng)主(zhǔ)线(xiàn)，预计(jì)发行情况较为(wèi)理想；其次，上述(shù)ETF设(shè)置了(le)发行(xíng)上限，加上部(bù)分(fēn)券(quàn)商近期对于(yú)基金的发行导(dǎo)向转为保有量(liàng)考核(hé)，也不会过份冲刺(cì)首发规模。

　　还有业内人士表示，中证(zhèng)国新央企主(zhǔ)题(tí)系列(liè)指(zhǐ)数有助于(yú)资(zī)本市场从科技领域、能(néng)源产业(yè)等多维度服务(wù)央(yāng)企，强化股东回报，帮助投资(zī)者走进央企、认识(shí)央(yāng)企，支持央企(qǐ)利(lì)用资(zī)本市场(chǎng)做强(qiáng)做优做(zuò)大(dà)，提升市场(chǎng)影响(xiǎng)力、号召力，切(qiè)实促(cù)进(jìn)央企上市公司(sī)实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚刚(gāng)获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显示(shì)，3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月15日(rì)至19日(rì)，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集(jí)上限。3只基金费率(lǜ)也稍有差异，招商(shāng)及汇(huì)添富(fù)旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费(fèi)+托管费(fèi)合计为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份(fèn)额小于50 万(wàn)份(fèn)的(de)，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的中证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购(gòu)费为(wèi)0.5％；若(ruò)是认购份额大于100万份的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行(xíng)方面，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF由工(gōng)商(shāng)银行(xíng)托管，汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设银(yín)行托管(guǎn)，招商中证国(guó)新央企股东回报ETF的(de)托(tuō)管方则是中信(xìn)建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定(dìng)于5月(yuè)11日举办(bàn)“发现央企投(tóu)资(zī)价值(zhí)促进央企估值回归”业务(wù)交流会暨(jì)国新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议(yì)主旨为进一(yī)步(bù)探(tàn)索(suǒ)建立中国特色(sè)估(gū)值体系，引导央企投资价值发(fā)现，推动央企估值回归合理水平。上交所、中(zhōng)国国(guó)新、指数(shù)公司、券(quàn)商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来(lái)都将在(zài)上交(jiāo)所上(shàng)市，上交所(suǒ)此(cǐ)次会议(yì)或为产品发(fā)行预热。

　　不少行业人(rén)士也看好央企(qǐ)股东回报ETF的发(fā)行情(qíng)况。“‘中特(tè)估’是近(jìn)期资(zī)本(běn)市场的(de)行(xíng)情主线，包括(kuò)交易所(suǒ)、券商、基金工商各(gè)方对此也(yě)比较(jiào)重视(shì)，基(jī)金公司肯(kěn)定会重点发行，但目(mù)前市场上(shàng)也存在不少央企主题基金(jīn)，因此预计(jì)此(cǐ)次央企股东回报ETF发行(xíng)也会相对(duì)理(lǐ)性。”一位基(jī)金(jīn)公司(sī)人士表现。

　　一(yī)位券商人士也表示，所在券商会(huì)参(cān)与其中一只(zhǐ)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF的发行工作，但并不会过度(dù)冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，产品本身就比较(jiào)好卖；其(qí)次，我们(men)近期已将考核侧重点放在产品(pǐn)保(bǎo)有量(liàng)上(shàng)，同时降低(dī)基金(jīn)首发的考(kǎo)核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金(jīn)公司(sī)人(rén)士也预计，类(lèi)似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不(bù)会(huì)在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近期多家基金公司上报(bào)的(de)中证国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆(lù)续推向(xiàng)市场(chǎng)，而(ér)不是九只同时获批(pī)发售，就是为(wèi)了避免发行大(dà)战的(de)出现。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机构不会(huì)过度拼基金首发，不过，目前(qián)市场(chǎng)上非常关(guān)注‘中(zhōng)特估’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积极布(bù)局央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为(wèi)今年以来资本市场的热门(mén)，基(jī)金公司也积极(jí)布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据(jù)发现，今年以来全市场(chǎng)已有18家基金公司陆续(xù)申报了(le)21只央国企(qǐ)主题基金，易(yì)方达(dá)、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨(jù)头都有参(cān)与，其中嘉实、华安(ān)、银华基(jī)金等(děng)多(duō)家(jiā)机构，还各申(shēn)报了主、被动两只产品，积(jī)极填补这一(yī)产(chǎn)品(pǐn)条线。

　　除了中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF之外，此前(qián)，易方达、南方、银华(huá)还同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企(qǐ)科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则上报了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企ETF也有望尽(jǐn)快获批(pī)，会(huì)陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味(wèi)着，个人和机(jī)构投(tóu)资者拥有配置央企特(tè)色指数(shù)、分享(xiǎng)改革红利的(de)便捷工(gōng)具。

　　据业内人(rén)士表示(shì)，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易(yì)会满(mǎn)提(tí)出“探索建立具有(yǒu)中国特(tè)色的估值(zhí)体系，促进市场资源配置功(gōng)能更(gèng)好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和(hé)改革指明了方向，成熟完善的(de)估值体系(xì)对于资本(běn)市场的价值发现以及(jí)资(zī)源配置功能的发挥(huī)有重要(yào)作用，也(yě)是(shì)资(zī)本市场支持实(shí)体经济发展的重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特色估值体系”背景(jǐng)之下，央国企(qǐ)估值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我们目(mù)前储备了不(bù)少央国企主题基金，就是看准这(zhè)类(lèi)企业的投资价值(zhí)。”据一(yī)位基金公司(sī)人士表(biǎo)示，建立具有中国特色的(de)估(gū)值体系，有助(zhù)于提升市(shì)场对国有(yǒu)上市(shì)企业的关注(zhù)度，对(duì)企(qǐ)业(yè)估值层面的(de)各类因素做进一步的研究(jiū)和探讨，强化相关(guān)领域在新环境(jìng)下的资产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示(shì)，从长期来看(kàn)，央国企板块的投资逻辑是(shì)比较(jiào)完(wán)备的：一是(shì)央企是实现(xiàn)国家(jiā)战略发展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持与(yǔ)引导(dǎo)；二是央企作为资本市(shì)场(chǎng)“压(yā)舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三是(shì)央企(qǐ)引领科技创新，研(yán)发占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是(shì)A股估值洼地。未来(lái)在不断完(wán)善中国(guó)特色现代(dài)资本市(shì)场(chǎng)下，预(yù)计国(guó)资央企有望迎来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的经营业(yè)绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力方面来看(kàn)，近年(nián)来央国企ROE出现明(míng)显企稳回升，目前(qián)已(yǐ)超过其(qí)他(tā)类(lèi)型企业，高于A股平均水(shuǐ)平(píng)，体(tǐ)现出央(yāng)国企(qǐ)较(jiào)强的“价值创造”能力。从成(chéng)长性来(lái)看(kàn)，2022年三季度国资(zī)委旗(qí)下上(shàng)市央(yāng)企营(yíng)业(yè)总收入同比增长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利(lì)润同比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出(chū)央国企的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央国企(qǐ)上市(shì)公司质量的提升或将(jiāng)成为央国企(qǐ)估值(zhí)重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商(shāng)基(jī)金量(liàng)化投资部(bù)基金经理刘重杰也表示(shì)，从公司经营的角度看(kàn)，上市央、国企的盈利能力相比A股(gǔ)市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过(guò)往长期领先，具备较高的长期投资价(jià)值，或更(gèng)符合机(jī)构投(tóu)资(zī)者、个(gè)人养老金等配置性的需(xū)求。在中国特色估值体(tǐ)系的推进(jìn)过程(chéng)中，央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数具备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目(mù)前(qián)这3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东(dōng)回报指数是什么？

　　答：中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报指数(shù)，指数由(yóu)国新投资有限公司定制(zhì)，主要选取国务院国资委下(xià)属现 金分红或(huò)回(huí)购总额占总市(shì)值比率较高的50只上(shàng)市公司证(zhèng)券(quàn)作为指数样本， 以反(fǎn)映央企股东回(huí)报(bào)主题上市公(gōng)司证券的整(zhěng)体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石(shí)油(yóu)石化(huà)、煤炭、建(jiàn)筑材(cái)料、房地产(chǎn)、机械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数(shù)前十(shí)大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央(yāng)企股东回报指数聚焦高(gāo)分(fēn)红与高回购央企(qǐ)，指数近12个(gè)月股息率为4.86％，远(yuǎn)高(gāo)于主流(liú)指数(shù)的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报指数当前市盈率(lǜ)约(yuē)为9倍，相对于主流(liú)指(zhǐ)数表现(xiàn)出更低的估值水平，央企(qǐ)估(gū)值重塑潜力(lì)大。

　　高(gāo)ROE：央(yāng)企股东(dōng)回报指数近五(wǔ)年(nián)ROE水平均(jūn)稳定(dìng)保持在8％以上，体现出较好的盈(yíng)利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前(qián)这3只央企回报ETF发行时间是(shì)？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月(yuè)15日至5月19日。投资者(zhě)可选择网上现金认购、网下现金认(rèn)购和(hé)网(wǎng)下股票认购3种(zhǒng)方式

　　汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点 alt="3只央(yāng)企主题ETF“官(guān)宣”发行，“十问十答”来(lái)了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230509183019727.png">

　　4、问(wèn)：目前(qián)这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿(yì)元(yuán)，如果募集规模超过(guò)20亿元，将采取比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉(shè)及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费用来看，在认(rèn)购(gòu)金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万(wàn)和100万之(zhī)间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做市商如何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多家公(gōng)司后续将(jiāng)安排做(zuò)市(shì)商(shāng)，保障充分的流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基(jī)金(jīn)经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金公(gōng)司都由“实力(lì)派”来担(dān)纲(gāng)基金经(jīng)理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指数投(tóu)资部副总经(jīng)理(lǐ)，而汇(huì)添(tiān)富央企回报(bào)ETF采取了双基金(jīn)经理来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现(xiàn)怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日(rì)，央企(qǐ)股东(dōng)回报指数过去(qù)三(sān)年(nián)累计涨幅41.42％，过去(qù)三年历(lì)史(shǐ)年化回报12.60％，超越(yuè)同(tóng)期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看(kàn)待央企指(zhǐ)数的投资(zī)价值？

　　第一、央(yāng)企特色(sè)突出：1、市值优(yōu)势明显，具备较高的(de)长期投资(zī)价(jià)值；2、央(yāng)企经营较稳健，整体平均盈利(lì)高于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中国特色估值体(tǐ)系背景下估值提升(shēng)空间较大。

　　第三、红(hóng)利因子叠加：1、红利(lì)属性更(gèng)明显(xiǎn)，追求分享高质量发展成(chéng)果(guǒ)2、具备一(yī)定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前央企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板块持续性(xìng)如何(hé)？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍处于(yú)较(jiào)低(dī)分位水(shuǐ)平(píng)。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央(yāng)企指数估值水平(píng)（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论(lùn)横向对(duì)比还是纵(zòng)向比较，央企整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平与其(qí)经济地位并不匹配(pèi)，亟待改善，在政(zhèng)策(cè)支(zhī)持(chí)下(xià)有望迎来重塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯穿全年的主线。从券商机构的(de)对外(wài)观点来看，多家券商明(míng)确表示今年的投资主(zhǔ)线之(zhī)一(yī)就是央国企价值重估。部(bù)分券商的观点如(rú)下：

　　国信证券：继续(xù)把(bǎ)握国(guó)企价值重(zhòng)估这一投资(zī)主线(xiàn)；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天鹅(é)干扰(rǎo)，坚(jiān)持数(shù)字经济+国企改革主(zhǔ)线；

　　平安证券：数字经济+国(guó)企改革的投资主线(xiàn)更为(wèi)清晰；

　　光(guāng)大证(zhèng)券：在新一轮国企改革和(hé)中国特色估值体(tǐ)系推动下，当前国企价值(zhí)重估(gū)行情(qíng)有望(wàng)持续并形(xíng)成主线行(xíng)情。

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