财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一(yī)线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的目(mù)光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行(xíng)业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘(liú)越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费(fèi)者黄(huáng)金投资保(bǎo)值(zhí)需求及(jí)加盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的(de)可(kě)持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析(xī)，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的(de)不确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望(wàng)对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从国she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态height: 24px;'>she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新(xīn)性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金(jīn)银珠宝市(shì)场规模未(wèi)来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造设(shè)计及下(xià)游的(de)终端零(líng)售环(huán)节(jié)，其(qí)中下游环节(jié)的(de)附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报(bào)中指出，下游(yóu)零售(shòu)环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市(shì)场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前(qián)十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均(jūn)为国(guó)产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫(yù)园股份(fèshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态n)在(zài)2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等(děng)，具体(tǐ)情况如下(xià)：

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