今年AI波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的大(dà)行(xíng)情(qíng)之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了(le)全(quán)行业所有基金(jīn)经理关(guān)注，而公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季(jì)度(dù)主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年(nián)以来，计(jì)算(suàn)机行业(yè)在人工智(zhì)能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度(dù)积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也(yě)纷(fēn)纷开(kāi)展结合(hé)自身业务(wù)的(de)人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除(chú)了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金(jīn)净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一(yī)度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一(yī)季报(bào)中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市(shì)场位(wèi)置(zhì)，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细(xì)分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端(duān)一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察(c先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些há)到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力(lì)几何(hé)级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的(de)制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的(de)扩产造成了一(yī)定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的(de)国(guó)产化率(lǜ)却取得(dé)了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金(jīn)规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配置(zhì)同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的总规(guī)模(mó)也从去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季(jì)度(dù)调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了(le)很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云(yún)计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决方(fāng)案，目(mù)前(qián)主要产品(pǐn)包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在积极(jí)加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度(dù)退出(chū)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基(jī)金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕(yù)配置A股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈(yì)程度超出了(le)我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势(shì)而行。

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