华(huá)尔街(jiē)真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者(zhě)的(de)资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那(nà)里获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的(de)风险的情(qíng)况(kuàng)下(xià)才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基(jī)金业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型股公司中最(zuì)高(gāo)的(de)。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎(kǎn)以股票而不是现金的(de)形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收益率。三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的(de)股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们(men)相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激(jī)进(jìn)主义(yì)是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们(men)定(dìng)期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做(zuò)空实(shí)例，最出(chū)名(míng)的莫(mò)过于今年(nián)2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的(de)债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思)堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在生产能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值一度(dù)超过(guò)50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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