关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击(jī)。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到(dào)，袭击(jī)导致储油(yóu)设(shè)施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和(hé)救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现场。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多(duō)段(duàn)视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人机的袭击(jī)，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机(jī)在(zài)港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度(dù)业绩大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去年一(yī)季(jì)度受南美(měi)干旱天气等(děng)因素(乔布斯为什么把苹果给库克sù)影响，大(dà)豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季(jì)度公司主要(yào)原材料成本低于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛(máo)利(lì)率提升共(gòng)同推(tuī)动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者(zhě)关系(xì)活动上表(biǎo)示，新(xīn)增(zēng)渠道(dào)主要(yào)来(lái)源于网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的(de)专业经销商(shāng)，以(yǐ)及餐(cān)饮渠(qú)道的快速发展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报(bào)记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)扣(kòu)除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司的套期保(bǎo)值操作未完全满(mǎn)足套期会计(jì)要求(qiú)的衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将套(tào)期保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于开展2023年度(dù)商(shāng)品期货套期保值业务的(de)公告》中(zhōng)披露，将在(zài)2023年(nián)对(duì)在场(chǎng)内市场(chǎng)交易的与公司(sī)及下属子公司的生产(chǎn)经营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货(huò)品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原料(liào)和油脂科(kē)技(jì)产品的销量有(yǒu)所增(zēng)长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科(kē)技相关产(chǎn)品的利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少(shǎo)。从合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生(shēng)金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道(dào)道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全发(fā)布(bù)2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营(yíng)活动产生的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能(néng)释放、原料(liào)回落、消费(fèi)复苏(sū)、推出新品等(děng)利好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩(jì)修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降(jiàng)”是道道全(quán)业绩(jì)出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本(běn)上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来，道道(dào)全(quán)新建(jiàn)产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能(néng)处于(yú)爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来，广东(dōng)大(dà)力发展预(yù)制(zhì)菜产业(yè)，一季度广东地(dì)区餐(cān)饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)的投产及产能释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原(yuán)因是主要原(yuán)料价格出现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原(yuán)料(liào)的国际交易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期(qī)和现货到厂乔布斯为什么把苹果给库克的时间影响，道道全(quán)的主要(yào)原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回落(luò)，2023年(nián)一季度(dù)则进(jìn)一步延续回落趋势(shì)，对其(qí)一季(jì)度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有(yǒu)多个(gè)品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏、上(shàng)游原料看(kàn)跌将(jiāng)成(chéng)为道道全今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年(nián)的业(yè)绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认(rèn)为业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道(dào)乔布斯为什么把苹果给库克全今(jīn)年业绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并预(yù)测(cè)其今年全年(nián)营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的(de)信息来看，原材(cái)料(liào)供(gōng)给预计(jì)将趋(qū)向于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能源(yuán)及国际(jì)政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用(yòng)植物(wù)油是生活(huó)必需消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对(duì)健康(kāng)、安(ān)全(quán)、营养的食用(yòng)油需求也将持续(xù)增(zēng)加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红(hóng)告诉(sù)记者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现(xiàn)了(le)从未有过的多元(yuán)及(jí)宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解(jiě)趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油(yóu)料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云(yún)突变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油(yóu)料(liào)市场形成了较大拖累(lèi)。宏观(guān)与(yǔ)基本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破(pò)此(cǐ)前振(zhèn)荡(dàng)区(qū)间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不看好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业(yè)人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不(bù)景气带来生(shēng)柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的(de)背(bèi)景下(xià)，国内后期面临的(de)菜油供给压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏(fá)力，国内食(shí)用(yòng)油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货(huò)较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库(kù)存处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度(dù)菜(cài)油(yóu)价(jià)格与(yǔ)相关(guān)油脂价(jià)差缩(suō)小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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