投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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