自4月下(xià)旬(xún)高点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前期调整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资(zī)金配置(zhì)的工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资(zī)的(de)特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要(yào)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金持续流(liú)入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业持续(xù)获得(dé)资(zī)金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)AI产业成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另一(yī)方面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核(hé)心(xīn)板块业绩变化来看，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)和通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期增速保持(chí)在较(jiào)高水(shuǐ)平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基(jī)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期净利(lì)润增速(sù)来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估(gū)值(zhí)匹(pǐ)配(pèi)度依(yī)然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最(zuì)近一段时(shí)间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业(yè)省公布外(wài)汇法法令修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加(jiā)列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修(xiū)正案在经过(guò)2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速(sù)的预(yù)期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗块回(huí)调，资金也在加速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯片自(zì)2022年(nián)四季(jì)度至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)价(jià)格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强的大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产(chǎn)能(néng)。而(ér)当扩(kuò)产落地(dì)时，行业进(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗jìn)入(rù)供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走势(shì)，结合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营收数据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存(cún)储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提升自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下(xià)探的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在(zài)今(jīn)年下半年(nián)迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的投资机会(huì)需要(yào)看到(dào)真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度(dù)及二(èr)季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当(dāng)行业(yè)周(zhōu)期(qī)触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产业(yè)链库存的时期，价格(g美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗é)下行压力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望(wàng)迎来(lái)库存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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