华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元(yuá湖南电大几本，湖南长沙电大是几本n)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的(de)情况下才是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告(gào)的(de)资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远高(gāo)于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格均低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美(měi)国(guó)大型(xíng)股公(gōng)司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而(ér)抬高了股息(xī)收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将(jiāng)永久支付，同时还从(cóng)安(ān)排(pái)IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他(tā)也(yě)在报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的(de)激进主义投(tóu)资已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证明了这一(yī)点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门(mén)持(chí)有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董(dǒng)事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其(qí)他行业(yè)的各(gè)种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson F湖南电大几本，湖南长沙电大是几本istel发(fā)表敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投(tóu)资(zī)者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫(mò)过(guò)于(yú)今年2月做空印度首富的(de)阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报(bào)告使得(dé)前“亚(yà)洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务包括披露企(qǐ)业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他(tā)加入(rù)了以色列的救(jiù)护车急救部(bù)门(mén)，是拥有以色列证(zhèng)书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避(bì)免(miǎn)的人(rén)为(wèi)灾难的(de)缩(suō)影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误(wù)导投资者。该(gāi)公司(sī)的市(shì)值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布(bù)湖南电大几本，湖南长沙电大是几本做(zuò)空推特后(hòu)，推(tuī)特的(de)股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森(sēn)宣布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推(tuī)特(tè)的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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