科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或(huò)进行调(diào)整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更(gèng)好地(dì)发掘与储备符合(hé)标准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源(yuán)，做好(hǎo)培育与(yǔ)辅(fǔ)导(dǎo)工(gōng)作。

　　今年一季(jì)度，分(fēn)别有8家和5家公司申报科(kē)创板和创业板上市(shì)获受理(lǐ)，受理(lǐ)企业总量(liàng)同(tóng)比(bǐ)减少超过三(sān)成。而股票发行注册制的全面(miàn)落地实(shí)施，使得(dé)部(bù)分同(tóng)时满足两板上(shàng)市条件的公司有(yǒu)观(guān)望(wàng)甚(shèn)至向主板流(liú)动(dòng)的倾向。而当前，科(kē)创板(bǎn)不(bù)必迅速进一步放宽(kuān)行(xíng)业限制或进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘(jué)与储备(bèi)符合标准的拟上市公司资(zī)源，做好培育与辅(元首制的实质是什么，元首制的内容fǔ)导工作(zuò)，在保证上市(shì)公司质(zhì)量和板(bǎn)块(kuài)特色的前提下处理好(hǎo)板块公司的数量与质(zhì)量(liàng)之间的关系。

　　从发展完整、有效、合理的(de)多(duō)层次资本市场的角度看，内地多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)的板块架构在(zài)全面实(shí)行注册制后更加清晰(xī)，各板块(kuài)特色(sè)更加鲜明(míng)并通过(guò)挂牌、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加强了有机联系，多元包容的上(shàng)市(shì)条件对不同类型、不(bù)同成长阶段的企业上市实(shí)现全覆(fù)盖(gài)，其中科(kē)创板(bǎn)特别强调(diào)突出(chū)“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世界(jiè)科(kē)技前沿、面向(xiàng)经济主战场(chǎng)、面向国家重大需求。

　　《首(shǒu)次公(gōng)开发行股票注(zhù)册管理办法》对主(zhǔ)板、科(kē)创板(bǎn)、创(chuàng)业板(bǎn)的板块定(dìng)位提出了总(zǒng)体(tǐ)元首制的实质是什么，元首制的内容要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配套(tào)业务(wù)规则中对相(xiāng)关板块(kuài)定位进一步(bù)释明(míng)。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块(kuài)定位与(yǔ)特色、减少上市标准包容(róng)性与差异性为代价，有可能对全面注册制、多层(céng)次资本市场为不同类型的上市(shì)企业提供符合自身特点的(de)上市渠道的(de)初衷(zhōng)造(zào)成干扰，对(duì)板块特征和投资(zī)者群体差异(yì)带(dài)来模糊，有可能(néng)与其他市场(chǎng)、其(qí)他板块的定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制(zhì)的效(xiào)率(lǜ)和优(yōu)势，还有(yǒu)可能给横向错位(wèi)竞争、差(chà)异发展、协(xié)同高(gāo)效与(yǔ)纵向互联互通、层(céng)层(céng)递进、功能互补的相互补充、互(hù)为促(cù)进(jìn)的多层次资本市场(chǎng)体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保持(chí)科(kē)创板行业(yè)高(gāo)集中(zhōng)度以及(jí)引致(zhì)的集群、集聚、集成效应(yīng)的(de)角度来看(kàn)，由(yóu)于科创(chuàng)板(bǎn)突出“硬(yìng)科(kē)技”特色，重点(diǎn)支持新一代(dài)信息技术、高端(duān)装备、新材料等高新(xīn)技术产业和战略性新兴产业(yè)，因此科创板(bǎn)上市公司主要都是符合(hé)国家(jiā)战略、突破关键核(hé)心技术、市场认可度高的科技创新企业。行业集(jí)中度高，会自然而然地带来(lái)横向同(tóng)行的(de)集群(qún)效应(yīng)、纵向(xiàng)上下游的集(jí)聚效应、功能型平台(tái)的集成效(xiào)应，有利于企(qǐ)业共(gòng)同提升(shēng)与发展、更(gèng)快做大做强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生物医药等(děng)多个战略性新兴(xīng)产业集群和(hé)构建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板(bǎn)特色标准要(yào)求(qiú)的拟(nǐ)上(shàng)市公司的角(jiǎo)度来(lái)看，科(kē)创板(bǎn)不宜改变现有的更为强化(huà)和强调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新(xīn)能力(lì)、估值(zhí)等指标(biāo)的独有特点(diǎn)。科创板进一步淡化了对于拟上市企业营收、净利润(rùn)等指标(biāo)要求，不(bù)再“净利润至上”，提升了资(zī)本市场(chǎng)对创新经济的包(bāo)容(róng)度。可以说，设立(lì)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的出发(fā)点或定位(wèi)正(zhèng)是(shì)为创新企(qǐ)业特(tè)别是(shì)硬科技企业的成长赋(fù)能，即通过市场机制实现(xiàn)资产定(dìng)价(jià)、资(zī)源配置和资本流动(dòng)的高效率，提升(shēng)企(qǐ)业的(de)公司治理和(hé)运营管理水(shuǐ)平。这使得科创板(bǎn)能更加快速地协助资本直达(dá)实体(tǐ)经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激(jī)发(fā)经(jīng)济活(huó)力、加快实(shí)施创(chuàng)新驱动发(fā)展战略(lüè)，将(jiāng)掌握关键核心(xīn)技术(shù)的优秀科技企(qǐ)业和顺(shùn)应(yīng)“双循环(huán)”的优秀创新创业企业(yè)快速(sù)推向(xiàng)资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者与个人投资(zī)者的认同(tóng)与助力，进(jìn)而提供更完(wán)整(zhěng)、更(gèng)全面、更优质的(de)金融支持(chí)，有效(xiào)提升创新载体的(de)生机与(yǔ)资本市(shì)场(chǎng)活力。

　　从已(yǐ)上市公司(sī)情况看(kàn)，科(kē)创(chuàng)板公司研发投入与营(yíng)业收入之比、研发人员占公司(sī)人(rén)员(yuán)总数之比(bǐ)、平均发明专利数量(liàng)等均高于其他市场板块。应当注意的是，如(rú)果科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的扩容(róng)改变了前述的(de)功能定位与(yǔ)个体特色，有可能影响到科创板直(zhí)接融资服务与(yǔ)制度供(gōng)给的多(duō)元性、包(bāo)容性(xìng)、差异性、可得(dé)性(xìng)、市场(chǎng)导向性，还可能影响(xiǎng)到科创板联系和连接特定行业、类型、规(guī)模、成(chéng)长阶段(duàn)的(de)企业和具有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定(dìng)市场与板块的价格发现(xiàn)功能、价值投资(zī)理(lǐ)念和整体(tǐ)抗风险能力。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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