近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其(qí)他类型(xíng)机(塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正(z塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗hèng)常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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