昨天深(shēn)夜，美国债务(wù)上限谈判突然中止(zhǐ)！

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五上午，美(měi)国共(gòng)和党债务(wù)上限谈判代表格(gé)雷夫斯与白宫代表举行闭门会议，但(dàn)会议(yì)开始后不(bù)久就突然离开。格雷夫斯说(shuō)：白宫谈判代表(biǎo)实在(zài)不可理喻(yù)，目前(qián)谈判处于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯强调，他不知道双(shuāng)方是(shì)否会在周(zhōu)五(wǔ)或(huò)周末再次(cì)会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传出后，三大(dà)美股指集体(tǐ)转跌。

　　不过(guò)，美联储主席鲍威尔传出了有望暂停加息(xī)的鸽派信号。鲍威(wēi)尔称，银行业的(de)压力(lì)可能影响联储的利率路径，若源于银行(xíng)业(yè)危机的信(xìn)贷(dài)环境收(shōu)紧(jǐn)导致经(jīng)济放缓，美联储可能不(bù)必让利率升到(dào)原应有的高(gāo)位。

　　交易员目前预计(jì)，美(měi)联(lián)储6月份加(jiā)息(xī)25个基点的可(kě)能性为22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美联储下月将利率维持在(zài)5％至5.25％区间的可能(néng)性为77.6％。与美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔的讲话相比，交易(yì)员似乎更(gèng)受债务上限事态发展的影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲话期间，美(měi)股(gǔ)跌(diē)幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳(tiào)水，对利率前景(jǐng)敏感的两年期美(měi)债(zhài)收益率迅(xùn)速远离(lí)他讲话前所创的两个月来高位(wèi)，一度较高位回落(luò)超过10个(gè)基点(diǎn)；美元指(zhǐ)数刷新日低(dī)，加(jiā)速跌离周四(sì)所创的3月(yuè)末(mò)以来高位。鲍威(wēi)尔讲话结束后，美债收益率(lǜ)逐(zhú)步回升，全天(tiān)攀升收官，美股(gǔ)和美元(yuán)的跌势未改。

　　最终，美股周五高(gāo)开低走，受(shòu)债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)暂停拖(tuō)累三大(dà)股指(zhǐ)盘(pán)中转跌，道指收跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标(biā朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗o)普500指数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌(diē)近1％，热门中概股(gǔ)走势分化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本(běn)金属涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周跌超9％后继续领(lǐng)跌，和(hé)跌近3％的伦锌连跌两周。而伦(lún)锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大(dà)致(zhì)持平一周前水平(píng)，都(dōu)止住四周连跌之势(shì)。

　　纽(niǔ)约黄金期货反(fǎn)弹(dàn)，COMEX 6月(yuè)黄(huáng)金期(qī)货收涨1.11％，报(bào)1981.60美(měi)元/盎(àng)司(sī)，本周(zhōu)累计下跌1.89％，创2月3日(rì)一(yī)周以(yǐ)来最大周跌幅，在连涨(zhǎng)两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本(běn)周美油(yóu)累涨约(yuē)2.2％，布油(yóu)累(lèi)涨约2.5％，均(jūn)终结四周连(lián)跌(diē)。

　　北京时间(jiān)今(jīn)晨六点，有(yǒu)最新消息(xī)称，美国白宫谈判代表已抵达会场，准备继续进行债务(wù)上限(xiàn)谈判。

　　美(měi)国国会(huì)众议院议长麦卡锡表示，共和(hé)党(dǎng)人将于北(běi)京时间今天上(shàng)午重返谈判桌，恢(huī)复债务谈(tán)判。麦卡锡称，动用宪法第(dì)14修正(zhèng)案(àn)来绕开债务(wù)上(shàng)限解决不了(le)任何问题(tí)，将(jiāng)阻止(zhǐ)拜登推动的增(zēng)加政府开(kāi)支行动。

　　值得(dé)注意的是，美国财政部现金余(yú)额(é)截至5月18日进一步降(jiàng)至(zhì)573亿美元。截至5月(yuè)17日，美国财(cái)政部财政(zhèng)紧急(jí)措施余(yú)额还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)：美国通胀远远高于2％目标(biāo)，鉴于信贷压力可能无(wú)需继续加(jiā)息

　　当地时间(jiān)周五（北京时间今天(tiān)凌晨），美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)出席名为(wèi)“货币政策观点(diǎn)”的小组(zǔ)讨论。市场关注他提(tí)供的(de)利率路(lù)径线索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美国通胀远远高于我们2％的目标”，若(ruò)抗(kàng)通胀(zhàng)失败，将造成漫长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力于”让通胀(zhàng)重返目(mù)标2％的承诺，物价稳定是经济(jì)保(bǎo)持强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔(ěr)同(tóng)时发(fā)表鸽派信(xìn)号称(chēng)，自己倾(qīng)向于(yú)支持6月会议暂不加息，而且银(yín)行(xíng)业危机导致的(de)信(xìn)贷条件收紧(jǐn)，可能意味(wèi)着美联储峰值利率(lǜ)将低于预期：朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗“鉴(jiàn)于(yú)信贷压力可能(néng)对经济(jì)增长、就业和通胀(zhàng)造成的(de)负面影响，可(kě)能无需（继续）加(jiā)息(xī)至那么高的水平就能成功打压通胀。美联储在收紧货(huò)币政策方面已取(qǔ)得长足进步，政策立(lì)场(chǎng)现(xiàn)在是对经济增(zēng)长具(jù)有限制(zhì)性的。做(zuò)太(tài)多与做太少的(de)风(fēng)险正(zhèng)变得更加平衡。我们面(miàn)临着(zhe)迄今为(wèi)止收(shōu)紧政(zhèng)策的效(xiào)应滞后(hòu)，以及近期银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收紧程度等(děng)多重(zhòng)不确(què)定性。有鉴于此，美联储(chǔ)有能(néng)力观察更多(duō)数(shù)据和未来前景的演变，然后(hòu)再决定(dìng)可(kě)能需要提(tí)高多少利(lì)率。”

　　同(tóng)时(shí)，鲍威尔也(yě)强调季度经济预(yù)测的准(zhǔn)确度通常(cháng)存在挑战(zhàn)，他上述提到(dào)的观(guān)点及其能实现的程(chéng)度也都存(cún)在不确定性，理由(yóu)是(shì)“未来前景(jǐng)面(miàn)临(lín)着历史性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就(jiù)货币政策应进一步收紧多少而作出决(jué)定。”

　　有分析称(chēng)，这说明银行业危机后(hòu)，鲍威尔开始释(shì)放“保持耐心”的(de)利率路径信号。“新美联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点(diǎn)明(míng)银行业(yè)压力将影响(xiǎng)货币决策。

　　产业供需结构预期转弱(ruò)，纯碱、玻璃(lí)连续下行

　　近(jìn)期(qī)纯碱和玻璃期货持续走弱，昨日纯碱和玻璃(lí)期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及(jí)跌(diē)停。昨日(rì)盘后，郑商所发布(bù)公告，自2023年5月(yuè)23日(rì)当晚夜盘交易时起，纯碱期货(huò)2309合约的日内(nèi)平(píng)今仓交(jiāo)易手续费标准调整(zhěng)为3.5元(yuán)/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研究所(suǒ)负(fù)责人(rén)闾振兴表示，主要有三方面：一是产业供需结构(gòu)预期(qī)转弱；二(èr)是宏(hóng)观环境不乐观(guān)；三是交易(yì)者在对冲操(cāo)作(zuò)中(zhōng)将纯碱(jiǎn)玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华(huá)研究(jiū)院能化分析师李嘉豪认为(wèi)，各自的原因(yīn)并(bìng)不相同。纯碱周五跌幅(fú)较大的主要(yào)原因在于远兴(xīng)投产的(de)消(xiāo)息面刺激，使得盘面出现较大跌幅。除此之外，本(běn)周检修量增加(jiā)，库存依旧累(lèi)库(kù)，可见(jiàn)下游的持货(huò)意愿依旧(jiù)较差。纯碱(jiǎn)上周到港5万吨，对供(gōng)需关系也存在(zài)一定的影响。在现(xiàn)货松动、投产预期(qī)、库存(cún)累(lèi)库的影响下，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而(ér)对于玻璃(lí)，主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)在于前期（3月和4月）需求较(jiào)旺，下游补库(kù)至(zhì)环比(bǐ)高位。”他说(shuō)，短期价格松动，中下游的备货情绪(xù)出现一定的谨慎或(huò)者恐高的情形，因此产销(xiāo)出现了较为明显的(de)下滑。在现(xiàn)货(huò)松动、产销较弱的局(jú)面下，玻(bō)璃的价格跌幅较为(wèi)明(míng)显。

　　从(cóng)产(chǎn)业供(gōng)需(xū)结(jié)构看，浙商期货分析师江文敏具体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主要市场(chǎng)交易点(diǎn)是(shì)远兴能源新(xīn)增投产(chǎn)。昨日，远兴(xīng)能源1号(hào)线正式点火，新增天然碱(jiǎn)产能150万吨，后续2号线原计划于6月(yuè)点火投产，产能(néng)为(wèi)150万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3A号(hào)线原计划于9月份(fèn)出产品，产能为100万(wàn)吨天然(rán)碱，3B号线原计划于9月(yuè)份出产品，产能为100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏(sū)打。远兴能源的(de)天然碱(jiǎn)预计(jì)生产(chǎn)成本(běn)在1000元/吨(dūn)以内。纯碱(jiǎn)盘面在大量(liàng)新增产能和低(dī)成本(běn)纯碱的叠加作用下持续走低，周(zhōu)五(wǔ)又逢远兴(xīng)能源点火的信(xìn)息(xī)落(luò)地(dì)，市场看空情绪高(gāo)涨(zhǎng)，推动盘(pán)面下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍，纯碱的(de)供需结(jié)构在9月会发生变化，这是市场早已预期的，市场也已(yǐ)充分计价(jià)，这一(yī)点从9月合约的深贴水可以得到验证。在这个供需转宽松的预期(qī)下，产业链开始(shǐ)形成(chéng)负(fù)反馈，纯碱现货(huò)价格也(yě)出现崩塌，这一点(diǎn)从近月合约(yuē)的跌幅和现货向期货(huò)回归(guī)的(de)方式(shì)收(shōu)敛基差上(shàng)可以得(dé)到验证。

　　而(ér)玻璃方面，江(jiāng)文敏表(biǎo)示，近(jìn)期市场主要交易点是需求转弱，供(gōng)应(yīng)上升。因为(wèi)玻璃深(shēn)加工厂(chǎng)缺(quē)乏强有(yǒu)力的(de)订单支撑，5月中旬订单(dān)天数(shù)为16.4天，与(yǔ)4月底相(xiāng)比减少(shǎo)0.1天。深加工厂原片库存(cún)天数5月(yuè)中旬为21.5天，与4月底(dǐ)相(xiāng)比减少(shǎo)1.73天。从历史(shǐ)数据(jù)来看(kàn)，原片库存(cún)偏高，补库(kù)意愿(yuàn)相(xiāng)比(bǐ)4月降低。从玻璃产销数(shù)据来看(kàn)，5月沙河地区(qū)产销数据(jù)平均为65％，湖北地(dì)区(qū)产销数据(jù)平均为73％，华东地区(qū)产销数据平均(jūn)为82％，相(xiāng)比于3月及4月的数据，5月份产(chǎn)销数据大幅下滑。5月还要(yào)新(xīn)增日熔量3050吨，6月将新增日(rì)熔量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少(shǎo)日熔(róng)量1000吨(dūn)。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量达到巅峰(fēng)，峰值(zhí)约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要是高库存和低需求逻(luó)辑。”闾振(zhèn)兴说，4月中下旬玻璃价(jià)格在去库逻(luó)辑下出现(xiàn)过(guò)反弹(dàn)，但反弹(dàn)后利润改善很多，加之(zhī)终端表现并不乐观，因此(cǐ)又出现大幅回(huí)落(luò)。

　　从宏(hóng)观因(yīn)素看，闾振兴介绍，在欧(ōu)美经济衰(shuāi)退预期、国内(nèi)经济复(fù)苏(sū)不及预期的背景下(xià)，整个工业品价格承压，纯碱此前强势的中观(guān)逻辑终敌不(bù)过疲(pí)弱的宏观逻(luó)辑。从(cóng)持仓上看(kàn)，部分(fēn)市场资(zī)金在(zài)做强弱对冲，而纯碱和玻璃(lí)正是空头配置(zhì)，强化(huà)了(le)二者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃(lí)弱势或将持续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)主要关注检修(xiū)是否能带来现货价(jià)格短期的企稳，但(dàn)中长(zhǎng)期价格下跌至成(chéng)本(běn)线为(wèi)大概率(lǜ)事件。“从商(shāng)品格局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走(zǒu)向过(guò)剩，而(ér)短(duǎn)期检(jiǎn)修的兑现(xiàn)有限(xiàn)，因此检(jiǎn)修仅为长期趋势(shì)下的(de)扰(rǎo)动(dòng)，商品从偏紧到过剩的周(zhōu)期中，价(jià)格趋势预计继续(xù)向下。”他说(shuō)，对(duì)于玻璃，需(xū)要等待(dài)的则是中下游(yóu)的(de)备(bèi)货意愿(yuàn)何时能够(gòu)起来：一(yī)是等待下游的(de)原料库存消(xiāo)耗，二是对未来(lái)的需求(qiú)是否存在(zài)旺(wàng)季的预期。短期来看，下游(yóu)以消耗前期库存为主，需求缺乏弹性，价格(gé)预期(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗qī)偏弱。后市关注在需求存在缺口的(de)情形下(xià)，7月(yuè)订单是(shì)否依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为，除非价格(gé)开(kāi)始冲击成本，或(huò)是供(gōng)需上有重大(dà)改(gǎi)变，否则纯碱和玻璃依然(rán)维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变(biàn)化，短(duǎn)线资金(jīn)离场或使得(dé)低位波动加大。”他说，止跌(diē)可以关注两个指标(biāo)：一是(shì)基(jī)差不再(zài)是以(yǐ)现货下(xià)跌方式来修复(fù)；二是月(yuè)供需(xū)预期博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文(wén)敏表示，纯(chún)碱(jiǎn)后市仍将(jiāng)维持弱势(shì)，可重点关注远(yuǎn)兴(xīng)能源的后续投产进展(zhǎn)、碱价(jià)降价幅度。若远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳(wěn)振荡；若(ruò)联碱厂、氨碱厂(chǎng)大力挺(tǐng)价，则(zé)盘(pán)面也(yě)或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继续保持，中长(zhǎng)期则视(shì)终(zhōng)端(duān)需求变(biàn)动来(lái)判(pàn)断是否(fǒu)维持弱势，可重点(diǎn)关(guān)注下(xià)游深加工订单情况、地产施工端情况(kuàng)。若后期地产施工端主体封顶数量较多，那么玻璃的需求量将(jiāng)抬升，下游深加工订单数(shù)量(liàng)也(yě)将因此抬升，盘面或维稳(wěn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗