本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细(xì)看看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事(shì)半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就成长为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆收(shōu)入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三(sān)大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成(chéng)电路产业发展(zhǎn)规划(huà)及“芯(xīn)屏器合”的(de)产业发展战略(lüè)，拟引(yǐn)进国际知名企业合(hé)作设(shè)立晶圆代(dài)工厂，此后，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹(chóu)划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了(le)业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首(shǒu)付(fù)大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以(yǐ)神经(jīng)学(xué)科为龙头，民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的强(qiáng)专(zhuān)科(kē)、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病种涵(hán)盖神经学科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般(bān)，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未(wèi)来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的(de)影响，个(gè)人感觉比如(rú)几个国(guó)企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速还(hái)是估值），不关(guān)注了(le)。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方(fāng)案能力的(de)高(gāo)新技(jì)术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制备(bèi)正负极浆(jiāng)料(li民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ào)完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子电池涂布(bù)、半导体先(xiān)进封(fēng)装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大(dà)幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低，公司未来(lái)业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一家(jiā)专(zhuān)注(zhù)于功(gōng)率、传(chuán)感和传(chuán)输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封(fēng)装的代(dài)工服务的(de)制造商。中芯(xīn)集(jí)成(chéng)以晶圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等(děng)领域的半导体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际(jì)关联企业，处(chù)于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩大(dà)太(tài)快，折旧研(yán)发投入初(chū)期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然(rán)是要(yào)比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中芯(xīn)国(guó)际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许(xǔ)可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及(jí)其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物(wù)的(de)染色(sè)和印花，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的(de)化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后(hòu)一路下(xià)滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行(xíng)业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自(zì)设立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销与后(hòu)市场服务(wù)领(lǐng)域(yù)，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络(luò)收购(gòu)后，公司(sī)继续独立经营上述业(yè)务。用友汽车(chē)主要面(miàn)向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户(hù)，提供营(yíng)销(xiāo)与后市场服务(wù)领域(yù)的数(shù)智(zhì)化解决方案、云服务、软件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且(qiě)随着(zhe)人(rén)均保有(yǒu)量的增(zēng)长(zhǎng)，公司行业前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明(míng)显(xiǎn)周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬(wěi)股份主要从(cóng)事电力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和(hé)利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企业、工商业(yè)企业(yè)电(diàn)力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设(shè)等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯片设计公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业务(wù)为射(shè)频前端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力(lì)和集(jí)成化(huà)模组研(yán)发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的(de)通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射(shè)频前(qián)端发(fā)射模组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射(shè)频(pín)前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司(sī)毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和(hé)专精(jīng)特新“小巨人”企业(yè)。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供应国(guó)内军方客(kè)户和军工(gōng)集(jí)团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已成为我(wǒ)国(guó)防空预(yù)警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度(dù)极高的(de)军工企业，实(shí)在无法判断未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品综合(hé)服(fú)务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等(děng)综合(hé)运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景应用(yòng)等综合解决方(fāng)案及(jí)云(yún)终端解(jiě)决方案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖(mài)移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务(wù)佣金，占公(gōng)司(sī)总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联(lián)网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其(qí)他通(tōng)用流量(liàng)，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大互联网(wǎng)公(gōng)司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就(jiù)是业绩顶峰。

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