今年以(yǐ)来(lái)，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一(yī)季报披(pī)露渐(jiàn)落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示(shì)，预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在5000多只陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)（不(bù)同(tóng)份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为投资方向的基金(jīn)。截(jié)至一季度末，这些基金(jīn)的(de)港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微(wēi)升0.38个百分(fēn)点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的(de)N型走(zǒu)势，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在一季度加大(dà)了(le)对港股的投资力度，提(tí)升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪(hù)港深新机(jī)遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理的(de)南方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港(gǎng)股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年(nián)底的(de)70.80％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季报(bào)，被(bèi)陆港(gǎng)通(tōng)基金重仓的(de)前十大港(gǎng)股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、药明(míng)生物(wù)、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气(qì)开采、数字(zì)媒(méi)体、生物(wù)制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移(yí)动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获不同(tóng)程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持(chí)情(qíng)况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只(zhǐ)港股为中国(guó)海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工(gōng)股份(fèn)、中国南方(fāng)航(háng)空股(gǔ)份、华电国(guó)际电力股份、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开(kāi)采、电力、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空机(jī)场、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通(tōng)基金在一季度(dù)对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波动中上行，风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头(tóu)

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(chí)有基金(jīn)基金经理史博在一(yī)季度中表(biǎo)示(shì)，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中国经(jīng)济方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月(yuè)初非农(nóng)和(hé)通胀(zhàng)数据以及突(tū)发的银行风险事件(jiàn)已(yǐ)经让(ràng)美(měi)联储过于(yú)强(qiáng)硬的(de)紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入尾部区(qū)域；风险偏好方面(miàn)，欧美银(yín)行(xíng)业(yè)风险事(shì)件对市场冲击可控，国(guó)内政策积极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判港股市(shì)场将在(zài)波动中上行，在(zài)板块配置(zhì)方面，我们将加大(dà)对政策(cè)优(yōu)化(huà)下的(de)消费和地(dì)产、预(yù)期反转修复的(de)互联网和(hé)医(yī)药、高(gāo)景气的(de)制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经(jīng)济(jì)基金(jīn)经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济的代(dài)表(biǎo)行业(yè)为(wèi)互(hù)联网和先进制造，在(zài)经历(lì)了过去(qù)2年的合(hé)规(guī)整治及业(yè)务梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值(zhí)投资区(qū)域，具有良好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)性价(jià)比。同时(shí)，互联(lián)网(wǎng)相关公(gōng)司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整合能力(lì)，通(tōng)过推(tuī)出人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)模型及应用(yòng)，提(tí)升自(zì)身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业的元(yuán)年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好港股数字经济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金(jīn)经理周欣(xīn)表(biǎo)示，港股市场方(fāng)面，港股市场(chǎng)大部分的企业盈(yíng)利来源于中国(guó)内地(dì)，中国内地经济(jì)的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于(yú)估值相对较(jiào)高(gāo)的行业将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受(shòu)到一定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的(de)买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药行业(yè)仍将处在行(xíng)业(yè)快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报(bào)业绩的释放和四季度集采的预期(qī)，生物行业前期(qī)涨幅较(jiào)多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是(shì)通过自下而(ér)上的方式生物医(yī)药行(xíng)业仍将有(yǒu)机(jī)会(huì)选(xuǎn)出有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金(jīn)经理付倍(bèi)佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股市场也(yě)即将进(jìn)入企业盈利的拐(guǎi)点，这(zhè)是(shì)推(tuī)动(dòng)两地市场向上的决定(dìng)性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾声(shēng)流动性逐步宽(kuān)松(sōng)背景下，中国资产的(de)吸(xī)引力有(yǒu)望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估(gū)值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维(wéi)斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要(yào)关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更(gèng)有望受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大上修空间；同时部(bù)分龙(lóng)头(tóu)风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一(yī)轮(lún)的(de)收入(rù)扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益(yì)风险比显著右(yòu)偏的机会(huì)：关(guān)注在未(wèi)来(lái)经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐(guǎi)点(diǎn)或持续(xù)性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资(zī)产(chǎn)的机会：关注基本(běn)面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红(hóng)意愿提升的高股息资(zī)产的投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

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