今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国(guó)政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济(jì)和金融(róng)产(chǎn)生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么(me)，引发这一危机(jī)的(de)根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人(rén)为(wèi)地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)从何而(ér)来(lái)，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支(zhī)出在(zài)多(duō)数总(zǒng)统任期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随(suí)着(zhe)政(zhèng)府赤字(zì)的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规(guī)模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜(bài)登(dēng)政府推(tuī)出的大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府的税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不(bù)断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上限(xiàn)的(de)出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没(méi)有明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次(cì)对联(lián)邦债务(wù)进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国(guó)将加入第二次(cì)世界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上(shàng)正式(shì)确(què)立了(le)对美国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或(huò)多(duō)或少(shǎo)地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提高(gāo)了(le)100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会(huì)提高(gāo)一(yī)次——其(qí)中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任(rèn)期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的(de)支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新(xīn)一次提高债务上限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最(zuì)高额度，一(y朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗ī)旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则(zé)白(bái)宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心(xīn)所以的(de)举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作(zuò)为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人(rén)权(quán)益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务(wù)上(shàng)限”这一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的偿(cháng)付信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美(měi)方对(duì)债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日(rì)本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多(duō)数(shù)时候(hòu)类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的(de)周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不(bù)会对此进(jìn)行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器(qì)，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数(shù)席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这(zhè)一(yī)斗(dòu)争(zhēng)就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主(zhǔ)党占(zhàn)据参(cān)议院多(duō)数(shù)，而共和(hé)党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于(yú)美(měi)东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国(guó)会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就(jiù)要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味着接下(xià)来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类(lèi)似(shì)严(yán)峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张(zhāng)局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的(de)一些成(chéng)本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的(de)长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经(jīng)济政(zhèng)策(cè)研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施(shī)时(shí)，我们仍处(chù)于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来的(de)六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有(yǒu)提(tí)供真正有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的(de)分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正(zhèng)处(chù)于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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