今年以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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