5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)的第一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有的进行大手(shǒu)笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了(le)市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元，折合人民1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水币120.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度(dù)对(duì)比，景林资产(chǎn)减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季(jì)度增持拼(pīn)多多。2022年二(èr)季(jì)度增(zēng)持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四(sì)季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的(de)上(shàng)涨势头在(zài)今(jīn)年(nián)2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度(dù)末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，今年以来(lái)英(yīng)伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资(zī)产的第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资(zī)产一季度(dù)还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需(xū)求(qiú)依然旺盛，除(chú)了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护(hù)城河依然(rán)很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教(jiào)育领域(yù)业(yè)务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业(yè)务等(děng)新业(yè)务成为新的增长驱动力(lì)。且公(gōng)司的利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成(chéng)。而(ér)一季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于(yú)去年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方向，中1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水特(tè)估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两(liǎng)天(tiān)，随后(hòu)便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急(jí)剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回(huí)落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落(luò)的主要原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比(bǐ)多增(zēng)，4月(yuè)同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月(yuè)下(xià)旬(xún)票据利(lì)率先下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资产，对分行(xíng)收票额(é)度控制很严(yán)。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了很多(duō)票，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据已经快1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水要接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率过于(yú)陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这可能(néng)还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景(jǐng)不改，而(ér)两大主线人工智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量(liàng)资金进(jìn)场的情况之(zhī)下(xià)，再(zài)想(xiǎng)继续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理(lǐ)的(de)难处，在业(yè)绩(jì)和(hé)投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着(zhe)红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者(zhě)都是(shì)“买在(zài)3000点，套(tào)在(zài)3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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