近期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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