3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国(guó)经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内持(chí)续(xù)下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一段时(shí)间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国经(jīng)济(jì)显然(rán)并不符(fú)合通(tōng)缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整(zhěng)等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可见，今(jīn)年以来物(wù)价(jià)月度涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看(kàn)，2月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经济增速(sù)可能(néng)比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快(kuài)，经济运无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果(guǒ)进(jìn)一步(bù)显现，消费需(xū)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋求(qiú)有(yǒu)望进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物价(jià)涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步(bù)回归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度(dù)，居(jū)民预期稳定(dìng)，不(bù)存在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶(jiē)段(duàn)，总需(xū)求不足仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略同深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起(qǐ)来(lái)，在稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和(hé)发展预期，推(tuī)动经济(jì)运(yùn)行持(chí)续好转。

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