近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用(yò海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命ng)增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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