随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天气(qì)、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或(huò)导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或(huò80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米)较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影(y80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米ǐng)响我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是(shì)供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱的(de)预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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