昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字的(de)精(jīng)简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不(bù)应(yīng)该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势(shì)的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比22寸是多少厘米标普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合(hé)AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年(nián)多以来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)22寸是多少厘米弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截(jié)止(zhǐ)日期(qī)临近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除(chú)接(jiē)下来(lái)继(jì)续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加(jiā)息(xī)概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业(yè)利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉记(jì)者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落(luò)，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价(jià)格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市(shì)场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之(zh22寸是多少厘米ī)际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库(kù)存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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