金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发娜能组成什么词，娜字能组什么词语展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买入中特(tè)估(gū)的(de)理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yān娜能组成什么词，娜字能组什么词语g)企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入也逼(bī)近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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