美国历史上首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国(guó)财长(zhǎng)耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早(zǎo)在(zài)6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可(kě)能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的(de)法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期消(xiāo)耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采取(qǔ)行动(dòng)，维(wéi)护美国“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国(guó)会议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上(shàng)限僵局中(zhōng)了解到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限可(kě)能会对企业(yè)和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心造成严重损害(hài)，加重纳税人的(de)短期借贷成本(běn)，并对美国(guó)的信(xìn)用(yòng)评级产生负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其中重要(yào)的一个(gè)原因是(shì)最(zuì)近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发(fā)布的最新报(bào)告显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高(gāo)。该(gāi)机(jī)构主任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的(de)税(shuì)收(shōu)收入(rù)低于国会预算(suàn)办公室2月份(fèn)奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色的(de)预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候(hòu)的一份报告中，国会预(yù)算(suàn)办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可能(néng)会(huì)在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国国(guó)会的(de)四位领导人于5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报(bào)道(dào)，美国(guó)财政部长耶伦日前(qián)曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提(tí)高政府(fǔ)的债务(wù)上限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利(lì)率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一场企业高管活动(dòng)中发(fā)表(biǎo)讲话(huà)说(shuō)，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时(shí)使得家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率(lǜ)上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限(xiàn)是国(guó)会的(de)“基本责任”。她警告(gào)说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场(chǎng)经济和(hé)金融灾(zāi)难，“违约将提高永续借款的(de)成本(běn)。极大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷(dài)市(shì)场，政府可(kě)能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之(zhī)间围绕债务上限(xiàn)的对(duì)峙“有可(kě)能威胁我(wǒ)们在过(guò)去两年所取得(dé)的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违(wéi)约可能引发金融动荡的(de)担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的为履行已产生的支(zhī)付义务而举债的最高额度，触及这(zhè)条(tiáo)“红线”意(yì)味着美(měi)国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色决债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和(hé)党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫称该(gāi)法(fǎ)案是“为获取极端(duān)让步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案到(dào)达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由(yóu)于美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的(de)法案谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升市场担忧。美银的美国利(lì)率策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来(lái)，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银行体系的(de)担忧再度抬(tái)头。市场定(dìng)价美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经(jīng)济团(tuán)队(duì)的预期一致(zhì)。进一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体系(xì)的漏洞，加(jiā)息(xī)面临着(zhe)更大的障碍。预计美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月(yuè)第(dì)二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)最(zuì)早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在(zài)报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和联(lián)邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美国(guó)利率(lǜ)策略(lüè)团(tuán)队预计，美国(guó)财(cái)政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内(nèi)提(tí)高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共(gòng)和党和民主党(dǎng)领导人(rén)提出最新财(cái)政(zhèng)提案(àn)后，解决美国债(zhài)务上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告(gào)称，美国触及(jí)关键(jiàn)的债务(wù)上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市(shì)场普遍预期(qī)。高(gāo)盛(shèng)首席(xí)经济学家(jiā)兼全球(qiú)投(tóu)资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步(bù)统计数据透露的信息(xī)有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研究表示(shì)，美国(guó)已在今年1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日(rì)市场对美国债务上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收同比减(jiǎn)少与国(guó)会两(liǎng)党僵(jiāng)持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法流程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看，我(wǒ)们认为(wèi)美债在(zài)今年6月(yuè)违(wéi)约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上(shàng)限问题可(kě)能导致货币市场与债券市场加(jiā)大波动，但总体而言预计其直接(jiē)影响有限。

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