为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　撒贝宁个人资料简历ong>董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年撒贝宁个人资料简历(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuà撒贝宁个人资料简历ng)；何(hé)德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及(jí)处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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