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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日俄(é)罗斯(sī)电视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯(sī)海(hǎi)军(jūn)黑(hēi)海(hǎi)舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的(de)火(huǒ)灾影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现场。火(hu正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角ǒ)灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的(de)多段(duàn)视频显示，一场大(dà)火照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消防员(yuán)努力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本(běn)周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美干旱(hàn)天气等因(yīn)素影响，大豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季(jì)度公司主要原材料成本低于去年(nián)同期(qī)。销量(liàng)上(shàng)涨和(hé)毛利(lì)率提升共(gòng)同推动了厨房食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动(dòng)上表示(shì)，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉(chén)、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴(xīng)平(píng)基(jī)地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也(yě)将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意(yì)到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市公(gōng)司股东的(de)扣(kòu)除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保(bǎo)值操(cāo)作未完全(quán)满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的(de)影响，因此将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排(pái)除在净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交易(yì)的(de)与(yǔ)公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系的(de)原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技(jì)产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司(sī)油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的(de)利润受到(dào)挤压，导致利润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债表中可(kě)以看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了(le)对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了(le)一(yī)定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道(dào)道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年(nián)一季度报(bào)，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动产生(shēng)的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新品等(děng)利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道全(quán)迎来(lái)业(yè)绩修复时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示(shì)，道(dào)道全业(yè)绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计(jì)二季(jì)度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降”是道(dào)道(dào)全业(yè)绩出现大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬(tái)升了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业的盈利(lì)能力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆(lù)续(xù)释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并(bìng)于今(jīn)年一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能(néng)处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大力发(fā)展预(yù)制菜(cài)产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及(jí)产(chǎn)能(néng)释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年(nián)一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成(chéng)本(běn)压(yā)力。自2022年下半(bàn)年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要(yào)原料的国际交易价格呈现出回(huí)落走(zǒu)势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原料综(zōng)合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步(bù)延续回(huí)落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并在(zài)岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个(gè)品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有多(duō)家券(quàn)商对(duì)道道全今年业绩(jì)表达正(zhèng)面预(yù)期，并预测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛(máo)利率迎来较明(míng)显改(gǎi)善(shàn)。

　　对(duì)于行业发(fā)展格局与趋势，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从(cóng)目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国(guó)际政(zhèng)治经(jīng)济形(xíng)势等(děng)因素的正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装食用植物油是生活必(bì)需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康意(yì)识的提(tí)高，对健康、安全(quán)、营养的食(shí)用油(yóu)需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出(chū)现了从未有过的多(duō)元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个(gè)商(shāng)品乃至金融(róng)市场(chǎng)造成了(le)较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油料市(shì)场形成(chéng)了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕(pò)走势(shì)，但如(rú)此凌(líng)厉的跌势仍(réng)在(zài)节(jié)奏上超出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为，今年一(yī)季度(dù)油脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口(kǒu)潜(qián)力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯菜(cài)油大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后期(qī)面临的菜(cài)油(yóu)供(gōng)给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来(lái)，行业(yè)普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费(fèi)复(fù)苏不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国(guó)内食用(yòng)油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市场份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于(yú)低位，终端(duān)库(kù)存处于(yú)高位。随供应逐步(bù)增加(jiā)，表观(guān)库存(cún)或逐步起量，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石(shí)丽红说。

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