用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云(yún)服务转(zhuǎn)型第二阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年一季度(dù)，用友网络净亏损3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月(yuè)上市(shì)以(yǐ)来单季(jì)最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是(shì)2020年以来连续第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公司股(gǔ)价持续(xù)大跌(diē)。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网(wǎng)络3.0-I转型阶(jiē)段营收(shōu)、净(jìng)利同步大(dà)增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前(qián)，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季最大亏损(sǔn)

　　净(jìng)利连续三年美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思下滑

　　用友(yǒu)网络(luò)4月28日晚间发布(bù)2023年第(dì)一季(jì)度(dù)报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单季(jì)最(zuì)大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发布(bù)的(de)年(nián)报显示，2022年(nián)公(gōng)司营收92.62亿元(yuán)，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点(diǎn)之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月(yuè)创下历史(shǐ)新高之后(hòu)，用友网络股(gǔ)价(jià)就(jiù)总(zǒng)体上呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股(gǔ)价(jià)相对高(gāo)点(diǎn)进行(xíng)了定增融(róng)资。此次定增吸引了不少(shǎo)机构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿(yì)元(yuán)。当(dāng)时，在定增市场颇(pǒ)为活(huó)跃的私募大佬葛卫(wèi)东，也参与了(le)定增，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后(hòu)，用友(yǒu)网络发布的2021年业(yè)绩明显不(bù)及(jí)市场预期，2021年(nián)净(jìng)利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年各(gè)季度业绩(jì)更是连续(xù)爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从2022年(nián)2月37元的(de)高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而(ér)葛卫东(dōng)的总持股(gǔ)数，也(yě)从2022年一季(jì)度的7626万(wàn)股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大(dà)股东，在此期间，其减(jiǎn)持数量至(zhì)少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投资也(yě)惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价(jià)大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型(xíng)第二(èr)阶段道阻(zǔ)且长

　　在用友(yǒu)网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段(duàn)是通过财务(wù)软件(jiàn)服务(wù)企业的会计电(diàn)算化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友的(de)3.0-I战(zhàn)略是转型云服务业务(wù)，引领中国企业级(jí)服务市场(chǎng)。在此基础上，公(gōng)司2020年进入新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目(mù)标是构建和(hé)运营全球(qiú)领先的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了(le)完全基于(yú)互(hù)联(lián)网架构的(de)企业互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到(dào)逐步发展，各领域(yù)云上线运(yùn)营(yíng)、逐步融合(hé)。

　　从2017年开始(shǐ)，用(yòng)友BIP经历了第一个(gè)阶段的”用友(yǒu)云”面世、云平台及领域(yù)服务快速发(fā)展(zhǎn)，第二个阶(jiē)段的统一底座和服务融合。2022年8月，经过(guò)6年的规美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思模研发和持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友(yǒu)云进入新的发(fā)展阶段。

　　从(cóng)公司(sī)业务占比来看，用友(yǒu)网络云服(fú)务转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收(shōu)入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个(gè)百分(fēn)点，已成为(wèi)公(gōng)司(sī)主要(yào)收入(rù)来(lái)源并继续扩大(dà)收入占比。

　　但从高端市场份额(é)来看，用(yòng)友却还是没有多大突(tū)破。《2021年中国工业(yè)软件发展白(bái)皮书》显示，国(guó)产ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友市(shì)占率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国外(wài)巨头(tóu)SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在4月启(qǐ)用自己(jǐ)研(yán)发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管(guǎn)华(huá)为目前仅为自用，并不一定(dìng)会面向(xiàng)外部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反应出市场(chǎng)对用友在(zài)高端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足，也反应了其在高端市场的进展不佳。

　　具体到财务(wù)和股(gǔ)价上，在(zài)用友网络3.0转型(xíng)第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增长的同时，净利(lì)润也在同时逐年增(zēng)长(zhǎng)，且增幅(fú)远高于营收增幅。对应到股(gǔ)价上(shàng)，在(zài)此期间，用友网(wǎng)络股价(jià)大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型的(de)第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以(yǐ)说(shuō)是踏(tà)步不前，净利润却(què)大幅下跌，股价也因此大跌，公司(sī)市值严重(zhòng)缩(suō)水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络(luò)董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友(yǒu)的(de)市值(zhí)还是有很大的提升空间。但(dàn)从(cóng)目前的情况来看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长(zh美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思ǎng)。

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