北交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及(jí)人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下基金可参(cān)与北(běi)交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北(běi)交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司(sī)数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北交所公司(sī)前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高(gāo)速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上(shàng)述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达(dá)到(dào)历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类(lè武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百i)似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多(duō)数公(gōng)司而言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行业(yè)的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上(shàng)市(shì)公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和(hé)赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领域(yù)。”

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