近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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