五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美(měi)国银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银(yín)行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院(yuàn)投(tóu)票通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数据可能(néng)比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这(zhè)一(yī)次见顶很可能(néng)是(shì)历史性(xìng)的(de)大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的，我们(men)将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金(jīn)融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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