看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格压力再度(非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么dù)升(shēng)温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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