光伏硅片价(jià)格又遭遇(yù)剧烈(liè)波(bō)动。

　　5月11日，中国有色金属工业协会硅业分(fēn)会最新发文显示，本周硅片价格大(dà)幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降幅也达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之(zhī)一的TCL中环11日也公布其最(zuì)新(xīn)报价。对(duì)4月6日(rì)的报价对比来(lái)看，所有型号(hào)硅片(piàn)降价幅度均在20％以上(shàng)，其中有(yǒu)型(xíng)号降价幅(fú)度接近22％。

　　这种情况不由令人联(lián)想(xiǎng)到(dào)去年底的价(jià)格雪崩(bēng)。业内预计，硅片价(jià)格又一次迅速(sù)回(huí)落，有利于利润向下游释放，从而进一步刺激装机(jī)需求。而(ér)硅片环节自身也会产生剧烈变化，未来(lái)市场(chǎng)份额向头部(bù)玩家倾斜的趋(qū)势(shì)将会更为(wèi)明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最新发文显示，本周硅片价格(gé)大幅下跌。M10单(dān)晶(jīng)硅(guī)片（182mm /150μm）价格(gé)区间(jiān)在5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降(jiàng)至(zhì)7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上(shàng)，拉长时(shí)间(jiān)来看，硅(guī)片环节降(jiàng)价更为明显。硅片龙头之(zhī)一TCL中环最(zuì)新报价也(yě)印证了这一(yī)现象。

　　根(gēn)据(jù)TCL中环报价显示(shì)，在P型(xíng)硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型硅(guī)片价格分别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对(duì)比4月6日的报价(jià)，上(shàng)述三种型号的硅片(piàn)当(dāng)时价格分(fēn)别(bié)为8.69元/帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好片、8.05元/片(piàn)和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格分别为6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片(piàn)价格分别为6.26元(yuán)/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价(jià)格为8.2元(yuán)/片和6.52元/片(piàn)，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型(xíng)硅片(piàn)价格分(fēn)别(bié)为(wèi)7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另(lìng)一硅片龙头(tóu)隆基(jī)绿能也曾(céng)在4月27日(rì)进行降价。不(bù)过，当时(shí)隆基(jī)绿能公示最(zuì)新(xīn)的单晶(jīng)硅片降价幅(fú)度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元(yuán)/片，较上次报价下调0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上(shàng)次(cì)报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原(yuán)材料成本传导

　　实际上(shàng)，硅片出现(xiàn)超过20％的降价(jià)幅度，这一状况并不(bù)陌生。在去年12月21日(rì)，硅业分会数据显示，硅片单周价格(gé)曾呈(chéng)现熔断式(shì)下跌，其中，M10单(dān)晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比(bǐ)跌(diē)幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引起了一系列连(lián)锁反应，下(xià)游电(diàn)池片、组件环节随后也出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链(liàn)中下游的利润重分配。

　　对于这(zhè)一轮硅片大幅降价，硅业分会分析(xī)指出，最(zuì)近一周市场成交价格混乱，成(chéng)交量普遍(biàn)偏小。该(gāi)机构指(zhǐ)出，价格大幅下跌主要由于两方面原因(yīn)，其一是(shì)价(jià)格降幅横(héng)跨(kuà)两周(zhōu)，因此跌幅(fú)略(lüè)显夸(kuā)张，但实则(zé)经历了两轮阶段性调价；其二是传导(dǎo)原材料降价(jià)空间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近(jìn)一周随(suí)着原材料价格大幅波动，硅片企(qǐ)业减少安全库存至合理水(shuǐ)平，由于预期三季度硅片产能(néng)释放量将显著增加，因(yīn)此(cǐ)部分(fēn)厂商选(xuǎn)择提(tí)前降价清库存。

　　实际上，上(shàng)游硅料价格持(chí)续下行，的(de)确对(duì)硅(guī)片环节(jié)造成了较大成本传导压(yā)力(lì)。据PVInfoLink数据(jù)，3月以来硅料价(jià)格(gé)已连(lián)续9周下降，致密料(liào)报价从(cóng)3月1日的(de)230元/kg持(chí)续下跌至4月(yuè)26日的179元/kg，上游(yóu)硅料价格持续下行，使得下游对硅片环节有较强的降价(jià)预期。

　　此外(wài)，进入二季度帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好以来，4-5月(yuè)进口石英(yīng)砂不再成为限(xiàn)制单晶硅产出的瓶颈，因此专业化企业挺价意愿开始减弱，释放(fàng)部(bù)分利(lì)润给(gěi)下(xià)游。

　　石英砂对硅片价格支(zhī)撑作用减弱。4月21日，石英(yīng)砂寡头尤尼明总公司(sī)硅比科宣布2亿美元的(de)高纯石英砂(shā)扩产计划，预计投资完成后(hòu)，公司高纯(chún)石英砂产量将在2022年基础上实现(xiàn)翻倍(bèi)，伴随(suí)未来预期高纯(chún)石英砂短缺(quē)得到有(yǒu)效(xiào)改善(shàn)，石英砂短缺对(duì)于硅片价(jià)格的支撑作用进一(yī)步(bù)减弱。

　　进一(yī)步刺(cì)激下游装机需求

　　在业内看来，这一轮原(yuán)材(cái)料价格下滑，必然会继(jì)续向下游传递，从而向下游释放利润，尤其(qí)是今年光伏装机已(yǐ)被(bèi)市场(chǎng)冠以“高增长”的基调。广发证券认为，硅片(piàn)降价将有(yǒu)效改善下游电池和组件成本压力，进一步刺激终端装机(jī)需(xū)求。

　　国海证券在一份研报(bào)中也表示，从组件端来看(kàn)，随硅料价格回落，主流182/210产品平均价格已经(jīng)从2022年11月的1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元(yuán)/W水(shuǐ)平。组件价格的(de)下降则(zé)将带(dài)动光(guāng)伏系统成本(běn)降低，光伏发电(diàn)项目收益率(lǜ)显(xiǎn)著提升(shēng)，从而激发更多的建(jiàn)设投资。

　　该机构(gòu)预(yù)计，2023年(nián)全(quán)球光伏市场将保持(chí)较高的增速，总装机量有望突(tū)破350GW，硅片作(zuò)为主要(yào)中间材料也将迎(yíng)来高速增长。

　　实际上，在(zài)硅片环节，也会出现(xiàn)明(míng)显分化。华创(chuàng)证(zhèng)券认(rèn)为，刺(cì)激下游(yóu)需求，加(jiā)速行业(yè)出清，目前硅片环(huán)节产(chǎn)能相对宽松，龙(lóng)头企(qǐ)业成本优势(shì)明显，原材料保(bǎo)供能力更强，随着硅片(piàn)价(jià)格下降，落后产能(néng)或将加速出清，重塑(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好sù)行业格局(jú)。

　　有业内人士认为，随着上游原材料硅(guī)料价格回落(luò)，硅片成(chéng)本(běn)端原材(cái)料(liào)采购影响弱化，制造(zào)技术水平重要性(xìng)将(jiāng)逐步凸显。在(zài)硅料价格高企时，硅料在硅片(piàn)整体成本中占(zhàn)据绝大(dà)部分，因(yīn)此原材料采购(gòu)的(de)具体价格、时 点(diǎn)节(jié)奏(zòu)把握、未(wèi)来趋势判断(duàn)、库存管(guǎn)理等方(fāng)面对硅片企业的盈利影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大，而由生(shēng)产技术、工(gōng)艺、管理(lǐ)水(shuǐ)平等(děng)方面(miàn)因素(sù)决定的非硅成(chéng)本影响不易体(tǐ)现。

　　有(yǒu)机构测算，硅料价(jià)格在300/200元/kg时，主(zhǔ)流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成本(běn)占(zhàn)比分别达到84/78％，非硅成(chéng)本(běn)仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料(liào)成本下降至80元/kg以下时(shí)，非硅成(chéng)本占比将提升至(zhì)40％以上，优秀(xiù)硅(guī)片厂商本身(shēn)的制造(zào)能力和规(guī)模竞争优(yōu)势将(jiāng)会凸显，与行业一般水(shuǐ)平(píng)拉开(kāi)差距。

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