看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(dān)忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总量变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至8电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗00元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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