财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募基(jī)金2023年一(yī)季报披(pī)露完(wán)成(chéng)，多位知名基金经(jīng)理大幅(fú)调仓换股的(de)动向和(hé)投资方向(xiàng)也浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦春(chūn)则加仓海康威(wēi)视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)、中(zhōng)际(jì)旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人局人工智能，加仓(cāng)同(tóng)花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在人工智能大行(xíng)其道(dào)的(de)首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等(děng)顶(dǐng)流开始追逐(zhú)AI，另(lìng)一面，一(yī)些(xiē)专注长期成长价值的基金经理仍(rén已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人g)坚(jiān)守新能源(yuán)，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工智(zhì)能的盛典。面对(duì)火出天际(jì)的AI赛(sài)道(dào)，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是(shì)不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的(de)基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死(sǐ)，横(héng)竖都是(shì)死，不(bù)如搏一(yī)把(bǎ)再死，也许富贵(guì)险中求呢(ne)”，是行业心态(tài)的(de)生动写照(zhào)。

　　光大证券统计数据也证明(míng)了这一点(diǎn)，公募基金一季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板(bǎn)块(kuài)中的计算机和(hé)通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股(gǔ)在(zài)TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅(fú)提升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括(kuò)一(yī)直(zhí)深(shēn)耕医疗的(de)葛(gé)兰在内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混(hùn)合一季(jì)度大(dà)手笔(bǐ)新进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管的另(lìng)一只中欧研究精选混(hùn)合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点混(hùn)合一(yī)季度新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办(bàn)公(gōng)的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的(de)人工智能投资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游(yóu)的芯(xīn)片、到算力(lì)以及终(zhōng)端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹(bào)，葛兰(lán)的操(cāo)作(zuò)只是公募基(jī)金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓(cāng)动向可以看出，大(dà)家(jiā)都(dōu)纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以及(jí)相关人工智能的产业(yè)趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算(suàn)力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情(qíng)景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看，万达电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年持有则加(jiā)仓了立讯(xùn)精密、腾讯(xùn)控股等个股(gǔ)；中欧(ōu)明(míng)睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科(kē)技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，此前招商证券研报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大(dà)类行业(yè)配置比(bǐ)例一(yī)个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着(zhe)某个(gè)板块进入(rù)过热(rè)阶(jiē)段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，主(zhǔ)动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配(pèi)比(bǐ)明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有(yǒu)人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍有一(yī)部(bù)分仍(réng)坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有一部分试图低(dī)位(wèi)捡拾(shí)新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公(gōng)募状元刘格(gé)菘(sōng)。据(jù)了解，广(guǎng)发(fā)基金成长(zhǎng)团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的一(yī)季报中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年的冠(guān)军基金广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍加(jiā)仓了(le)天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶科能(néng)源为十(shí)大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源保持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方向保(bǎo)持相对乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基(jī)本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值(zhí)水平(píng)已在历(lì)史低位(wèi)，产业(yè)链的变(biàn)化在(zài)市场(chǎng)定价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博，其(qí)管理的睿远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分(fēn)别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该(gāi)基金增持(chí)了宁(níng)德时代、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得关注的是(shì)，加仓幅(fú)度最(zuì)多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人也(yě)加仓了新能源(yuán)，如晶(jīng)科(kē)能(néng)源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了新能源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以(yǐ)及股(gǔ)价(jià)位(wèi)置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因素已经充(chōng)分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，新能源(yuán)非常具有吸引(yǐn)力。在一季度(dù)我们对(duì)于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金(jīn)经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受财联社记(jì)者(zhě)采访时提(tí)到，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但(dàn)并不喜(xǐ)欢(huān)去追(zhuī)逐风口，他(tā)选择(zé)会(huì)在全市场做行(xíng)业(yè)轮动，在操作上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每(měi)个时期(qī)的“最靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自己看好(hǎo)的(de)行(xíng)业，你重(zhòng)仓(cāng)押进去，不确(què)定性来的时候(hòu)，无(wú)论是基金经理个人(rén)还是投资者(zhě)，其实都是无法承受(shòu)的(de)。所以，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表(biǎo)示暂时无(wú)法预(yù)测其兑(duì)现节(jié)奏和时间(jiān)，短(duǎn)期(qī)内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益(yì)标的，就没有参(cān)与。不过他也(yě)认为(wèi)这些股票的估值体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析(xī)可知，今(jīn)年一季度仍有不(bù)少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍(réng)维(wéi)持(chí)TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯(xīn)片、服务器以及光(guāng)模块等细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来基本面的(de)确认，中(zhōng)微观层(céng)面上尚(shàng)有空间，估(gū)值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合(hé)应用产品的(de)研发和发(fā)布，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之后将进(jìn)入(rù)AI应(yīng)用的加(jiā)速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中建议(yì)投资(zī)者优先(xiān)关注应用(yòng)层(céng)投资机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬(lǎo)董(dǒng)承非也(yě)看好相关(guān)板块，他认为，2011年之(zhī)前(qián)是(shì)周期的时代，2011年之后(hòu)是(shì)消费的时代(dài)，但未来10年，最(zuì)牛的(de)资产是(shì)科(kē)技。他坦言，自己目(mù)前(qián)重仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波(bō)动(dòng)或调整。

　　中信(xìn)建投(tóu)证券(quàn)策略首席分析师陈(chén)果(guǒ)，在A股二季度投资策略会上提到(dào)“今年大概(gài)率还是一个偏(piān)成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是很多科(kē)技股在过去几年(nián)其实(shí)没有太(tài)多(duō)的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有太多表现。今年要推动(dòng)数字经济(jì)，今年半导体周期(qī)要见底，本身今年科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走完，但二(èr)季(jì)度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶段不(bù)太适(shì)合大多数的投(tóu)资者，不适合在这(zhè)个位置(zhì)上去追。”

　　广(guǎng)发证券(quàn)研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入第(dì)一轮调整期，但对(duì)标(biāo)2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情(qíng)节奏(zòu)，预计(jì)本轮(lún)后续(xù)调(diào)整时长(zhǎng)与幅(fú)度有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业(yè)绩(jì)兑现(xiàn)的(de)环(huán)节，即满足“自身产业周(zhōu)期(qī)向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如(rú)，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人