5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股票将(jiāng造梦西游3宠物技能几级领悟)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例造梦西游3宠物技能几级领悟预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一(yī)大股东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn造梦西游3宠物技能几级领悟)件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就(jiù)本(běn)次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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