近期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(sh49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数í)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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