金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做出的正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多中特估(gū)的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度(dù)而言(yán)许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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