关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突(tū)发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地(dì)，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人(rén)机(jī)袭击(jī)。从网络(luò)上(shàng)曝(pù)光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人(rén)机(jī)袭击(jī)造成(chéng)的(de)火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾所在地(dì)和民用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何(hé)伤亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦促人们在(zài)消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到(dào)两架无人(rén)机的(de)袭击(jī)，其(qí)中一(yī)架(jià)无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架(jià)无人(rén)机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及(jí)棕(zōng)榈油(yóu)等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年(nián)一季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低(dī)于(yú)去年同(tóng)期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市。金龙鱼(yú)在(zài)投(tóu)资(zī)者关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基(jī)地，央(yāng)厨(chú)杭(háng)州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建成投产。目(mù)前，河(hé)南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商平(píng)台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期(qī)保值操作未(wèi)完(wán)全满足套期会计(jì)要(yào)求的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的(de)影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划(huà)定为(wèi)非经(jīng)常性损益，排(pái)除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值(zhí)业(yè)务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料原料和油脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的(de)利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期(qī)末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的(de)对(duì)冲作用，弥补了一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年一季度(dù)报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利润7093万(wàn)元，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续(xù)性，预(yù)计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业(yè)绩出现大反转(zhuǎn)的主要(yào)原(yuán)因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以(yǐ)上(shàng)的历史高位(wèi)，这(zhè)大(dà)大抬(tái)升了(le)企业的加工成本。然而零售(shòu)终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不(bù)及(jí)成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大(dà)幅(fú)下降，道道(dào)全也不(bù)例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年(nián)来(lái)主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度(dù)取(qǔ)得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此后(hòu)产能(néng)处于爬(pá)坡(pō)释放(fàng)期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制(zhì)菜(cài)产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为(wèi)道道(dào)全茂名(míng)工厂(chǎng)的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要(yào)原因(yīn)是主要原料价(jià)格(gé)出现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购(gòu)及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年(nián)开始，道(dào)道(dào)全所用主要(yào)原料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出(chū)回落(luò)走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货(huò)到厂的(de)时间影响，道道(dào)全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成本随后于2022年年(nián)末(mò)回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈(yíng)有昆明市属于几线城市，云南最好三个城市(yǒu)明显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全今年(nián)业绩(jì)修复的(de)两大(dà)驱动因(yīn)子(zi)。对(duì)于今(jīn)年的(de)业(yè)绩，道道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态(tài)度(dù)，认为业绩修复有一定(dìng)持(chí)续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道(dào)全今年(nián)业绩(jì)表达正面预期，并(bìng)预(yù)测其今年全年(nián)营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随(suí)着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油(yóu)、包材(cái)等大宗(zōng)原材料价格自(zì)2022年(nián)下(xià)半年高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较(jiào)明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局与(yǔ)趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息(xī)来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的(de)影响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高端化(huà)将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中信建投油(yóu)脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供(gōng)应出现了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融市场造成(chéng)了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口(kǒu)成本(běn)端为(wèi)油脂油(yóu)料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间(jiān)。虽然(rán)市场并不(bù)看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了市(shì)场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认(rèn)为，今年一季(jì)度油脂的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯(sī)菜油大(dà)部分依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不(bù)同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提(tí)货较(jiào)好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库存(cún)处(chù)于高位(wèi)。随(suí)供应(yīng)逐(zhú)步增加，表(biǎo)观(guān)库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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