金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.n是正极还是负极，L是正极还是负极1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)n是正极还是负极，L是正极还是负极与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎon是正极还是负极，L是正极还是负极)爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时(shí)日(rì)本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧。

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