踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值(zhí)相比(bǐ)，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友(yǒu)担(dān)心公司(sī)下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数(shù)达张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗到(dào)近33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度股(gǔ)东户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年(nián)报同时曝(pù)光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广(guǎng)告(gào)及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入(rù)下(xià)降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大(dà)模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通(tōng)过不(bù)同(tóng)渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去(qù)年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基(jī)本不(bù)变，但(dàn)到了今年一季度末股东数(shù)来(lái)到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资(zī)机构为代表的(de)十大股东却在逢(féng)高大(dà)幅减持。十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单显(xiǎn)示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三(sān)大(dà)股(gǔ)东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新(xīn)势力之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三(sān)年(nián)累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资(zī)权。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的(de)对(duì)应(yīng)哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额(é)为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的估值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出(chū)现(xiàn)较(jiào)大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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